카바나, 분기 실적 호조... `또 다른 완벽한 분기` 차량판매 증가로 수익성 개선

목요일 조기 거래에서 카바나(Carvana Co, NYSE:CVNA) 주가가 상승했다. 이는 2분기 실적이 예상을 상회했다는 소식 때문이다.

이번 실적 발표는 흥미진진한 실적 발표 시즌의 일환으로 이뤄졌다. 주요 애널리스트들의 의견은 다음과 같다.

· 파이퍼 샌들러(Piper Sandler)의 알렉산더 포터(Alexander Potter) 애널리스트는 투자의견 '중립'을 유지하면서 목표주가를 105달러에서 151달러로 상향 조정했다.

· 니덤(Needham)의 크리스 피어스(Chris Pierce) 애널리스트는 '매수' 의견을 유지하면서 목표주가를 160달러에서 200달러로 올렸다.

· RBC캐피털마켓의 브래드 에릭슨(Brad Erickson) 애널리스트는 '섹터 퍼폼' 의견을 재확인하면서 목표주가를 130달러에서 170달러로 상향했다.

· 오펜하이머(Oppenheimer)의 브라이언 나겔(Brian Nagel) 애널리스트는 '퍼폼' 의견을 유지했다.

파이퍼 샌들러: 포터 애널리스트는 카바나의 분기 매출이 33.8억 달러로 "우리 예상치인 30억 달러보다 12.5% 높았다"고 밝혔다. "이는 주로 예상보다 높은 소매 판매 대수(전년 대비 33% 증가) 때문"이라고 설명했다.

그는 카바나의 3분기 소매 판매 대수가 전 분기 대비 증가할 것으로 예상했다. "지난 두 분기 실적을 보면 최근의 수익성 개선이 지속될 것이라는 증거"라고 덧붙였다.

니덤: 피어스 애널리스트는 "카바나는 독특한 업계 포지셔닝과 물리적, 기술적 장벽을 통해 장기적인 시장점유율 확대를 추진하면서 개선된 내부 프로세스를 활용해 업계 최고 수준의 차량당 총이익을 달성할 것"이라고 전망했다.

그는 카바나가 차량 생산을 늘릴 계획이며, 재고 수준이 높아지면서 전환율과 판매 대수가 증가할 것이라고 밝혔다. "카바나 성장의 다음 단계는 수익성 있는 판매 대수 증가"라고 강조했다.

RBC캐피털마켓: 에릭슨 애널리스트는 카바나가 "또 다른 완벽한 분기"를 보였고 차량당 수익성이 계속 개선되고 있다고 평가했다. 그는 "판매 대수가 마침내 변곡점을 보이기 시작했으며, 이는 마케팅 변화 없이 이뤄졌다"고 덧붙였다.

"긍정적인 점은 판매 대수 증가 속도의 상한선을 예측하기가 매우 어려울 수 있다는 것(공매도 포지션을 취했다면 위험할 수 있음)이며, 차량당 총이익(GPU) 확대(전년 대비)는 여전히 더 진행될 여지가 있고, 회사는 대차대조표의 부채를 줄이기 위해 EBITDA 확대에 집중하고 있다"고 설명했다.

오펜하이머: 나겔 애널리스트는 "카바나의 중고차 판매 대수가 10만1400대로, 시장 예상치 9만5100대를 크게 상회했으며 2분기의 7만6500대에서 2만4900대 증가했다. 이는 회사의 재고가 여전히 제한적인 상황에서 이뤄진 것"이라고 밝혔다.

그는 "강한 수요를 충족시키기 위해 경영진은 생산능력 확대에 계속 집중하면서도 동시에 성장으로의 복귀 과정에서 비용 균형을 유지하겠다는 의지를 재확인했다"고 전했다. 경영진은 "더 날카로운 가격 책정과 더 나은 재고 선택을 통해 점진적인 효율성 개선의 혜택을 고객에게 점점 더 많이 전달할 것"으로 예상하고 있다.

카바나 주가 동향: 목요일 발표 당시 카바나 주가는 7.16% 상승한 142.77달러를 기록했다.