독점: 노던 슈피리어 CEO 사이먼 마르코트, 회사의 전략적 확장과 미래 전망 설명

편집자 주: 이 기사는 가이아나의 철자를 정정하기 위해 수정되었습니다.

풍부한 광물 자원, 발달된 자본 시장, 정부 지원 덕분에 캐나다는 노던 슈피리어 리소스(OTC:NSUPF)와 같은 주니어 광산 기업들에게 매력적인 관할구역입니다.

벤징가는 최근 사이먼 마르코트(Simon Marcotte) CEO와 만나 시장 상황과 퀘벡과 온타리오에 있는 유망한 프로젝트에 대한 회사의 계획을 논의했습니다.

벤징가: 엘리베이터 피치로 노던 슈피리어를 어떻게 설명하시겠습니까?

마르코트: 우리는 광산을 건설하기보다는 온스를 쌓는 것을 선호하는 생산 전 단계의 주니어 광산 기업입니다. 금 분야에서 가장 빠르고 쉬운 수익은 온스를 모으고, 이 온스를 실행 가능하게 만들고, 그 가치를 높이는 것에서 옵니다. 우리가 하는 일이 바로 그것입니다.

우리는 시부가모(Chibougamau) 금 캠프를 통합해 왔습니다. 이를 통해 캠프의 실행 가능성을 높이고 가치를 증가시키고 있습니다. 어려운 시장 상황에서도 가이아나, 핀란드, 유콘과 같은 곳에서 금 주식이 좋은 성과를 보이며 자본을 유치했습니다.

우리는 시부가모 금 캠프를 보고 그 잠재력을 확인했습니다. 이 캠프는 이미 1,000만 온스를 보유하고 있으며 최고의 광업 관할구역 중 하나인 퀘벡에 위치해 있습니다. 현재 진행 중이고 앞으로 예정된 작업을 통해 1년 반에서 2년 내에 1,500만 온스에 가까워질 수 있다고 강하게 믿습니다. 이는 신흥 금 캠프로서 최상위 관할구역에 올려놓을 것입니다.

이 캠프의 주요 차이점은 모든 광상이 유콘, 가이아나, 핀란드보다 훨씬 가깝게 위치해 있어 모든 광상이 같은 제련소에 공급되는 통합 운영에 더 적합하다는 것입니다.

벤징가: 비용 측면에서 말이 되네요, 맞죠?

마르코트: 물론입니다. 모든 것이 하나로 모이면 1,000만에서 1,500만 온스를 빠르게 발견하는 것과 같을 것이며, 이는 캐나다에서 대대적인 뉴스가 될 것입니다.

3년 전 이 캠프는 분산되어 있었고, 주요 광상은 5개의 다른 회사가 소유하고 있었습니다. 그들은 같은 광산 계획이나 타당성 조사의 일부가 될 수 없었습니다. 우리는 어려운 시기를 이용해 통합했고, 이제는 주로 우리와 아이엠골드(NYSE:IAG)가 있습니다.

아이엠골드는 이제 온타리오의 코테 광산을 성공적으로 증산한 후 다음 성장 경로로 이 캠프에 집중하고 있습니다. 그들은 상당한 어려움을 극복하고, 좋은 가격에 자산을 매각하고, 재무상태를 개선하고, 훌륭한 운영자인 르노 아담스를 새 CEO로 영입했습니다.

최근 3억 달러를 조달한 아이엠골드는 이제 시부가모 캠프에 주목하고 있으며, 이 지역의 프로젝트를 적극적으로 시추하고 합작 파트너인 밴스타 리소스를 인수했습니다. 그들은 성공적으로 캐나다 기업으로 재포지셔닝했으며, 다시 국제적으로 확장할 것이라고는 생각하지 않습니다.

벤징가: 최근 우리는 시장에 대한 다양한 접근 방식을 봤습니다. 1등급 자산에만 집중하는 것부터 인수 또는 내부 성장을 우선시하는 것까지 다양합니다. 대기업들의 이러한 접근 방식을 어떻게 보시나요?

마르코트: 일반적으로 대기업들은 아프리카에서 자산을 성장시키지 않고 있습니다. 그곳에서도 돈을 벌 수 있지만, 특히 현재 아프리카와 남미의 불안정성을 감안할 때 1등급 관할구역에서 추가 위험 없이 동일한 가치를 얻을 수 있습니다.

우리 같은 주니어 광산 기업에게는 온스를 쌓고 결국 더 큰 회사에 팔아넘기는 것이 중요합니다. 대기업들이 1등급 관할구역에 집중하고 있기 때문에, 더 위험한 지역으로 진출할 가치를 못 느낍니다.

벤징가: 당신의 가장 큰 개인 주주는 바스티온 애셋 매니지먼트의 마이클 젠타일입니다. 그 파트너십은 어떻게 시작되었나요?

마르코트: 마이클과 저는 넬리건 프로젝트가 2019년 퀘벡에서 올해의 발견상을 수상했을 때 그 잠재력을 봤습니다. 많은 사람들이 잠재력을 봤지만, 우리는 행동하기로 결정했습니다.

2020년, 저는 필리버트 프로젝트로 로열 폭스 골드를 시작했고, 마이클과 저는 곧 이 목표를 달성하기 위해 함께 일하기로 결정했습니다. 우리의 힘을 합치는 것이 타당했고, 로열 폭스 골드는 노던 슈피리어의 통합 전략의 일부가 되었습니다.

이사회로서 우리는 회사의 25%를 소유하고 있으며, 최근 800만 달러 자금 조달에서 우리가 직접 100만 달러를 제공했습니다. 마이클과 저는 긴밀히 협력합니다. 그가 이사로 참여하는 경우는 드물지만, 그는 매우 적극적이며 엄청난 가치를 가져옵니다.

벤징가: 현재 캠프의 상태는 어떻습니까?

마르코트: 시부가모는 구리 채굴과 목재 산업의 역사를 가진 산업 광산 도시로, 광범위한 도로와 전력 인프라를 갖추고 있습니다. 아이엠골드의 프로젝트인 넬리건은 이 지역에서 가장 큰 광상으로, 상당한 성장 잠재력과 대규모 톤수 운영에 전형적인 약 0.85의 등급을 가지고 있습니다.

우리의 주요 광상인 필리버트는 약 200만 온스와 넬리건보다 25% 높은 등급을 가지고 있어, 높은 등급과 우수한 회수율(93-95%)로 인해 프로젝트의 투자 회수 기간을 크게 단축할 수 있습니다. 전략적으로, 단 9킬로미터 떨어진 필리버트와 넬리건 사이에 제련소를 두면 효율적일 것입니다.

넬리건의 연장선인 락 서프라이즈는 상당한 잠재력을 보여주었습니다. 특히 코로나19 기간 동안의 최근 시추 결과는 노던 슈피리어의 주가를 상승시켰습니다. 아이엠골드가 락 서프라이즈 쪽으로 개발을 진행하는 것은 가치의 병합을 나타냅니다. 북쪽에 있는 아이엠골드의 또 다른 프로젝트인 몬스터 레이크는 톤당 12그램의 높은 등급을 가지고 있습니다. 단독으로 운영하기에는 충분히 크지 않지만, 이 고등급 물질은 저등급 운영을 향상시키기 위해 제련소로 운송될 수 있습니다.

북동쪽에 위치한 셰브리에는 현재 약 100만 온스를 보유하고 있으며 엄청난 잠재력을 보여줍니다. 우리의 주요 초점은 필리버트를 확장하는 것이며, 아이엠골드는 계속해서 넬리건을 개발하고 있습니다. 향후 18-24개월 내에 약 1,500만 온스에 도달하는 것이 목표입니다.

벤징가: TPK 프로젝트를 다른 회사로 분사했는데, 그 움직임의 이점은 무엇이었나요?

마르코트: 우리의 규모로 인해 효과적으로 관리할 수 있는 프로젝트 수가 제한됩니다. 너무 많은 일을 하면 가치 창출 없이 희석만 초래합니다. 우리는 엄청난 가치 잠재력이 있는 퀘벡에 집중하고 싶었지만, TPK도 관심을 받을 만했습니다. 이는 북미에서 가장 큰 금-틸 이상대이며 잠재적으로 세계에서 가장 큰 이상대입니다.

그래서 우리는 자체 자본과 경영진을 갖춘 새로운 회사인 ONGold를 설립했습니다. 온타리오에 위치한 TPK는 다른 사회경제적 고려사항이 있습니다. 우리는 지속가능성 전문가인 카일 스탠필드를 고용해 팀을 이끌게 했습니다. 그는 지역 사회와 그들의 요구를 이해하고 있어, 우리가 책임감 있게 프로젝트를 진행하고 모든 이해관계자들을 위해 가치를 창출할 수 있도록 합니다.

벤징가: 정부와 협력했나요? 그들이 이 분야를 위해 충분히 노력하고 있다고 생각하시나요?

마르코트: 우리는 퀘벡 정부를 파트너로 두고 있어 매우 운이 좋습니다. 퀘벡은 정부의 진지한 산업 헌신 덕분에 광업을 위한 최고의 관할구역 중 하나입니다.

허가 과정이 명확하고 체계적이며, 모든 개발 단계에서 재정 지원을 받을 수 있습니다. 예를 들어, 필리버트는 퀘벡 정부에 의해 시작되었고, 우리는 수익 참여를 통해 대부분을 인수했습니다. 인베스티스몽 퀘벡은 다양한 단계의 프로젝트에 투자할 수 있어 가시성, 허가, 자본 지출을 지원합니다.

이 지역은 지질학, 공학 능력, 정부 지원의 훌륭한 조합을 제공합니다.

벤징가: 현재의 경제 사이클을 고려할 때, 금과 광업의 다음 단계는 어떻게 보시나요?

마르코트: 저는 부채 수준이 모든 것을 폭발시킬 것이라고 생각하지 않습니다. 적자가 크지만, 그것이 없었다면 심각한 불황에 직면했을 것입니다. 이상적이진 않지만, 두 가지 악 중 덜한 쪽입니다.

미국 부채는 34조 달러이고 빠르게 증가하고 있지만, 가계 자산은 지난 5년 동안 50조 달러 증가했습니다. 5년 전 재정 상태로 돌아간다면, 우리는 부채가 없고 10조 달러의 추가 자금이 있을 것입니다. 그러나 금리가 급등하면 부채 이자 지불이 관리 불가능해질 수 있습니다. 따라서 세계화는 인플레이션을 낮게 유지하는 데 도움이 되므로 중요합니다.

금에 대해 말하자면, 저는 금이 곧 급등할 것이라고 생각합니다. 금은 실질 금리(금리에서 인플레이션을 뺀 값)와 역의 상관관계가 있습니다.

금이 오르려면 금리가 떨어지거나 인플레이션이 상승하면서 금리가 그대로 유지되어야 합니다. 저는 우리가 둘 중 하나 또는 둘 다 일어날 시점에 있다고 믿습니다.

금리는 크게 떨어질 가능성이 있습니다. 캐나다는 이미 두 번 금리를 인하했고, 미국도 따라갈 것입니다. 미국은 금리를 인하해야 합니다. 신용이 거의 2년 동안 축소되어 심각한 불황의 위험이 있기 때문입니다. 경제를 계속 움직이게 하려면 낮은 금리가 필요합니다. 저는 연준이 예상보다 더 많이 금리를 인하할 것이라고 확신합니다.

우리는 또한 매우 인플레이션적일 가능성이 높은 정치 캠페인 기간에 접어들고 있습니다. 사람들은 인플레이션을 싫어하지만 정부 지출, 관세, 이민 감소에 대해 듣는 것을 좋아합니다. 이 모든 것이 매우 인플레이션적입니다. 금리가 떨어지고 인플레이션 수사가 급증함에 따라 금은 상승하기에 좋은 위치에 있습니다.

금은 이미 지난해 1,800달러에서 2,400달러로 상승했으며, 이는 중앙은행의 구매와 특히 부동산에 대한 헤지와 엔화 폭락에 대한 헤지로서 아시아의 수요에 의해 주도되었습니다.

서구 세계에서 실질 금리가 하락함에 따라 사람들은 나스닥 100에서 금과 금 파생상품으로 투자를 옮길 것입니다. 이러한 변화는 금의 상승을 증폭시킬 것이고, 금 관련 주식들의 가치 평가가 따라잡기 시작할 것입니다.

벤징가: 투자자들이 주니어 광산 기업을 평가할 때 무엇을 봐야 할까요?

마르코트: 내부자들이 상당한 지분을 소유하고 있어 이해관계가 일치하는 회사를 찾으세요. 제 얘기를 하는 것 같지만, 우리 회사 같은 경우에는 내부자 소유권이 약 25%입니다.

또한, 회사는 더 큰 회사에 매각하는 것을 목표로 하는 명확한 출구 전략이 있어야 합니다. 그들은 대형 회사들이 활동하는 관할구역에 위치해야 하며 잠재적 인수자들에게 영향을 줄 수 있어야 합니다.

자금 조달과 가치 창출의 균형을 맞추고 주요 업체들에게 매력적인 신흥 캠프나 관할구역에 위치하는 것이 중요합니다.

벤징가: 우리 독자들에게 마지막으로 전하고 싶은 메시지가 있나요?

마르코트: 우리는 우리 회사와 전략에 대해 진지합니다. 18개월 후에는 시부가모 캠프가 뜨거워질 것입니다. 우리는 현재 온스당 20달러로 평가되고 있지만, 내셔널 뱅크는 이 캠프가 이제 실행 가능해지고 있어 온스당 약 100달러의 가치가 있어야 한다고 말합니다.

조달한 자금으로 우리는 온스당 10달러 미만에 온스를 찾을 수 있을 것으로 예상하며, 이는 우리에게 매우 높은 가치 상승의 성장을 가져다줄 것입니다.