마카오 카지노 업계 성장세 둔화에도 갤럭시 엔터테인먼트 상반기 실적 `선전`

주요 내용:

갤럭시 엔터테인먼트의 상반기 순이익 44억 홍콩달러로 전년 대비 50% 이상 증가
마카오 카지노 업계, 팬데믹 이후 회복세 지속되나 성장 속도는 둔화

마카오 카지노 업계의 회복세가 지속되면서 현지 카지노 운영업체들에게 호재로 작용하고 있다. 다만 회복 속도가 둔화되면서 그 혜택도 점차 줄어들고 있는 추세다. 마카오 최대 카지노 운영업체 중 하나인 갤럭시 엔터테인먼트 그룹(0027.HK)은 올해 상반기 매출과 순이익이 두 자릿수 성장을 기록했다고 발표했다.

정부 통계에 따르면 올해 상반기 마카오 방문객 수는 1672만 명으로 전년 동기 대비 44% 증가했고, 호텔 객실 점유율은 6.1%포인트 상승한 84%를 기록했다. 도박 수입도 올해 1~7월 누적 기준 1320억 파타카(164억 달러)로 전년 대비 37% 급증했다.

이 같은 회복세에 힘입어 갤럭시 엔터테인먼트의 상반기 매출은 전년 대비 37% 증가한 215억 홍콩달러(27억6000만 달러)를 기록했다. 조정 후 이자·세금·감가상각비·무형자산상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)은 37% 증가한 60억 홍콩달러, 순이익은 52% 급증한 44억 홍콩달러를 기록했다. 도박 수입이 여전히 주요 수입원으로, 전년 대비 45% 증가한 200억 홍콩달러를 기록했다. 호텔과 쇼핑센터 수입은 34.5% 증가한 30억9000만 홍콩달러를 기록했다.

신규 개발 사업 진행 중

갤럭시 엔터테인먼트는 마카오 내 기존 리조트 업그레이드를 진행 중이며, 대규모 신규 프로젝트도 추진하고 있다. 스타월드 호텔의 업그레이드를 검토 중이며, 갤럭시 마카오의 카펠라는 리노베이션을 거쳐 내년 재개장 시 100개의 스카이 빌라와 스위트룸을 선보일 예정이다.

또한 갤럭시 마카오의 4단계 확장 공사도 순조롭게 진행 중이다. 이 프로젝트는 총면적 60만㎡ 규모로 다수의 호텔 브랜드를 유치할 예정이다. 5000석 규모의 극장과 다양한 레스토랑, 소매 서비스, 워터파크와 엔터테인먼트 파크 등 비도박 시설도 들어설 예정이다. 완공 예정일은 2027년이다.

갤럭시의 실적은 마카오 전체 도박 산업의 회복세와 궤를 같이하고 있다. 모든 카지노 운영업체들이 업계 전반의 수익 동향에 영향을 받지만, 업계 수익 선도 기업인 갤럭시는 전체 트렌드와 거의 완벽히 일치하는 모습을 보이고 있다. 갤럭시의 상반기 37% 매출 증가율은 마카오 전체 도박 수입의 1~7월 증가율과 일치한다. 이는 마카오의 향후 수익 성장 추세가 갤럭시의 실적을 예측하는 강력한 지표가 될 수 있음을 의미한다.

과거 최고치에는 미치지 못해

작년의 큰 폭 회복 이후 마카오 정부는 2024년 도박 수입이 2160억 파타카에 이를 것으로 예상하고 있다. 이는 작년의 1830억 파타카보다 18% 증가한 수치다. 올해 1~7월의 강한 성장세에도 불구하고 최근 월별 추이를 보면 회복세가 빠르게 둔화되고 있음을 알 수 있다.

도박 수입은 여전히 전년 동월 대비 증가세를 보이고 있지만, 그 폭은 꾸준히 감소하고 있다. 2월에는 전년 동월 대비 79% 증가했으나 7월에는 11.6%로 하락했다. 이러한 추세는 올해 하반기에도 지속될 것으로 예상되며, 특히 2023년 하반기 기저효과가 더 중요한 요인으로 작용할 것으로 보인다.

간단히 말해, 올해 상반기 성장률이 높았던 것은 작년 같은 기간의 수치가 중국의 엄격한 팬데믹 규제에서 막 벗어난 시기여서 낮았기 때문이다. 그러나 작년 하반기에는 이미 회복세가 본격화되었기 때문에 올해 하반기 성장률은 상대적으로 낮아질 것으로 예상된다.

더욱이 마카오의 새로운 도박 규제로 인해 카지노들이 과거 주요 수입원이었던 고액 베팅객 전용룸에서 벗어나 대중 시장에 집중하게 되었다. 이러한 근본적인 변화로 인해 2013년 도박 수입 최고치인 3607억 파타카 수준으로 돌아가기는 어려울 것으로 보인다. 심지어 팬데믹 이전인 2019년의 2925억 파타카 수준으로 회복하는 것도 쉽지 않을 전망이다.