금 투자 열기 속 디렉션 ETF에 주목... 글로벌 `안전자산` 선호 현상 뚜렷

금이 역사적으로 대표적인 안전자산으로 여겨져 왔는데, 최근 안전에 대한 수요가 뜨거운 것으로 보인다. 연준(Fed)이 인플레이션 억제에 진전을 보이고 있지만, 주거비용 같은 핵심 요소들이 여전히 많은 미국 가정에 부담이 되고 있다. 이에 따라 방어적 투자로의 도피 현상이 황금에 활기를 불어넣고 있다.

귀금속에 대한 낙관론에 힘을 보태며 골드만삭스는 최근 이 상품에 대해 긍정적인 전망을 내놓았다. 골드만삭스 전문가들은 내년 초까지 현물 금 가격이 2,700달러에 도달할 수 있을 것으로 예상한다. 근본적으로 지정학적 역학관계가 촉매제 역할을 하고 있다. 많은 이들이 안전자산으로 여기는 금은 일반적으로 공포심 증가와 직접적인 상관관계를 보인다. 또한 많은 이들이 기대하고 있는 연준의 금리 인하가 수요가 높은 천연자산을 부양할 수 있다.

팬데믹 이후 패러다임에서 가장 큰 경제적 역풍 중 하나는 급등하는 기준금리였다. COVID-19 위기 동안의 통화 과잉을 해소하기 위한 필요악이었지만, 높은 차입 비용은 금융 및 상업 활동을 저해한다. 따라서 이러한 부담을 줄이면 경제에 도움이 될 수 있다.

주목할 만한 점은 노동부가 지난달 작년 4월부터 올해 3월까지의 비농업 부문 일자리 수를 81만 8,000개 하향 조정했다는 것이다. 이론적으로 이러한 하향 조정은 금리 인하에 대한 근거를 지지하지만, 일부 전문가들은 비둘기파적 통화정책을 조기에 채택하는 것에 대해 우려의 목소리를 내고 있다.

과거에 금리 인하는 경제적 기회가 아닌 문제를 신호했다. 이러한 구도는 금에 대해 디플레이션을 야기할 수 있어 매수 후 보유 전략을 취하는 투자자들에게 딜레마를 안겨줄 수 있다.

ETF: 그럼에도 불구하고 이러한 논란은 소매 투자자들이 금 시장에서 빠른 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공한다. 이를 위해 디렉션(Direxion)은 두 개의 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 제공한다. 황금, 특히 기초 광업 복합체에 대해 낙관적인 투자자들은 디렉션 데일리 골드 마이너스 인덱스 불 2X 쉐어스(NYSE:NUGT)를 고려해볼 수 있다.

반면 약세를 점치는 투자자들은 디렉션 데일리 골드 마이너스 인덱스 베어 2X 쉐어스(NYSE:DUST)에서 매력적인 전망을 찾을 수 있다. 두 ETF 모두 NYSE Arca Gold Miners Index에 연동되어 있지만 목표는 다르다. NUGT는 해당 지수의 일일 수익률의 200%를 추구하는 반면, DUST는 역(逆)성과의 200%를 목표로 한다.

투자자들이 어떤 펀드를 선택하든, 이 두 투자 수단은 하루를 넘지 않는 노출을 위한 것임을 인지해야 한다. 레버리지 ETF는 기계식 시계와 유사하다. 막 감았을 때는 시간을 완벽하게 알려주지만, 기본 스프링의 장력이 떨어지면 이러한 아날로그 시계는 오차가 생긴다. 레버리지 ETF도 마찬가지다.

NUGT ETF: 올해 강세를 보였지만 NUGT는 최근 급격한 손실을 입었다. 지난 5거래일 동안 이 2X 불 펀드는 약 8.5% 하락했다.

- 강세론자들은 올해 3월 말 이후 NUGT가 고점과 저점이 상승하는 상승 추세 채널 내에서 거래되고 있다는 점에 고무될 것이다.

- 그러나 낙관론자들은 화요일의 변동성 높은 거래로 인해 가격 움직임이 NUGT의 50일 이동평균(44.17달러) 바로 위에 위치했다는 점을 간과해서는 안 된다.

DUST ETF: 반대편에서 DUST는 올해 상대적으로 약세 추세를 보였다. 그러나 지난 5거래일 동안 이 역레버리지 펀드는 9% 이상의 시장 가치 상승을 기록했다.

- 올해 3월 말 이후 DUST는 당연하게도 고점과 저점이 하락하는 추세 채널을 형성했다.

- 그럼에도 불구하고 약세론자들은 DUST가 최근 20일 지수이동평균(6.01달러)을 크게 상회하면서 분위기 반전을 기대하고 있다.