이스라엘-이란 갈등에 금 ETF `NUGT·DUST` 주목...지정학적 리스크 부각

도널드 트럼프 전 대통령이 이란 핵시설에 대한 미군 폭격을 결정한 이후 긴장이 고조되면서 금에 대한 관심이 집중되고 있다. 이스라엘이 이란을 공격하자 투자자들이 안전자산을 찾으면서 귀금속 시장이 급등했다. 그러나 미국의 중재로 양국간 휴전이 성사되면서 금과 광산주들의 상승 모멘텀이 약화됐다.

트럼프가 트루스소셜을 통해 양측이 적대행위 단계적 중단에 합의했다고 휴전을 발표했지만, 상황은 그리 단순하지 않다. 이스라엘 국방장관은 이란 영토에서 미사일 발사가 감지됐다며 이란의 휴전 위반을 비난했다. 증권가는 휴전이 고무적이긴 하지만 여전히 불안정하다고 지적했다.

이 지역이 전 세계 석유 공급의 약 3분의 1을 차지한다는 점에 주목할 필요가 있다. 긴장이 재고조될 경우 지정학적, 경제적 혼란이 쉽게 발생할 수 있다. 이 시나리오에서 귀금속 가격이 상승하면서 금광주가 강세를 보일 수 있다.

이스라엘-이란 갈등을 제외하더라도 금은 가장 강세를 보인 자산군 중 하나다. 4월 분쟁 발발 이전에도 금 ETF로의 자금 유입이 강세를 보이며 사상 최고치를 기록했다. 또한 중앙은행들도 광범위한 경제·통화 우려 속에서 금을 비축하고 있다.

다만 금에 대한 모든 요인이 긍정적인 것은 아니다. 당장 휴전이 유지되어 중동의 안정성이 높아진다면 금의 리스크 프리미엄이 약화될 수 있다. 이 경우 기술적 지지선까지 하락 조정이 나타날 수 있다.

또 다른 중요한 점은 제롬 파월 연준 의장이 통화정책 완화에 신중한 입장을 보이고 있다는 것이다. 최근 트럼프 행정부는 기준금리 인하를 위해 연준에 압박을 가하고 있다.

안전자산이 갈림길에 선 가운데 단기 트레이딩에 관심 있는 투자자들은 다이렉션의 금광 ETF를 고려해볼 만하다. 낙관론자들을 위한 다이렉션 데일리 골드 마이너스 인덱스 불 2X 쉐어스(NYSE:NUGT)는 NYSE 아카 골드 마이너스 지수의 일일 수익률 200%를 추구한다. 반대로 다이렉션 데일리 골드 마이너스 인덱스 베어 2X 쉐어스(NYSE:DUST)는 역의 200% 수익률을 추구한다.

다이렉션 ETF는 투기에 편리한 수단을 제공한다. 일반적으로 레버리지나 공매도 포지션을 취하려면 옵션 시장을 이용해야 하는데, 파생상품은 모든 투자자에게 적합하지 않은 복잡성이 있다. 반면 다이렉션 ETF는 일반 상장증권처럼 매매할 수 있어 진입장벽이 낮다.

다만 투자자들은 이러한 금융상품의 위험을 인지해야 한다. 첫째, 레버리지와 인버스 펀드는 일반 ETF보다 변동성이 훨씬 크다. 둘째, 다이렉션 ETF는 하루 이내의 익스포저를 위해 설계됐다. 권장 기간을 초과해 보유하면 일일 복리효과로 인해 가치가 감소할 수 있다.

NUGT ETF는 최근 약세를 보였으나 연초 이후 111% 가까이 상승하며 전반적으로 우수한 성과를 기록했다.

• 최근 변동성으로 20일 지수이동평균선 아래로 하락했으나 50일 이동평균선은 상회하고 있다.
• 12월 말부터 1월 초까지 고점과 저점이 상승하는 추세를 보였다. 50일 이동평균선 아래로 크게 하락하지 않는 한 패닉할 필요는 없어 보인다.

반대로 DUST ETF는 최근 강세를 보였으나 연초 이후 64% 가까이 하락했다.

• DUST ETF는 50일 이동평균선이 저항선 역할을 하며 지속적으로 상승을 제한했다.
• 화요일 거래량이 크게 증가한 점이 주목할 만하다. 공매도 세력이 지지선을 형성한다면 27.37달러 수준인 50일 이동평균선을 목표로 할 수 있다.