미국 장단기 금리 역전 현상 해소... 이번엔 다를까

미국 국채 수익률 곡선이 지난 9월 6일 금요일 마침내 2년여 간의 역전 현상에서 벗어났다. 이는 단기 수익률이 장기 채권 수익률보다 높았던 이례적이고 면밀히 관찰되던 경제 현상의 종료를 의미한다.월요일 기준 10년 만기 국채 수익률은 3.72%, 2년 만기 국채 수익률은 3.65%를 기록했다. 이는 7bp(베이시스 포인트)의 스프레드다. 이제 관심은 이러한 변화가 경제와 시장, 연준 정책에 어떤 의미를 지니는지에 쏠리고 있다.수익률 곡선 역전의 중요성정상적인 상황에서 장기 채권은 단기 채권보다 높은 수익률을 제공한다. 이는 시간에 따른 위험과 불확실성 증가 때문이다. 투자자들은 자금을 더 오래 묶어두는 대가로 보상을 기대한다.자금을 장기간 투자할수록 경제 변화, 인플레이션, 금리 변동 등으로 인한 수익 저하 가능성이 커진다.그러나 수익률 곡선이 역전되면 반대 현상이 일어난다. 2년 만기 국채와 같은 단기 채권이 10년 만기 국채와 같은 장기 채권보다 더 높은 수익률을 제공한다. 이.......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................