애보트, 밸류에이션 매력 돋보여... 대형 의료기기 업체 중 최상위권

파이퍼 샌들러가 애보트 래보래토리스(NYSE:ABT)에 대한 커버리지를 개시하며 이 회사를 매력적인 밸류에이션을 지닌 다재다능한 대형주로 평가했다.

애보트는 사업 부문(의료기기, 진단, 영양, 제약)과 지역 측면에서 균형 잡힌 사업 모델을 갖추고 있다. 의료기기는 애보트의 최대 사업 부문으로 전체 매출의 약 44%를 차지한다.

애보트는 2분기 매출이 103억8000만 달러로 전년 대비 4% 증가해 103억7000만 달러였던 시장 예상치와 거의 일치했다.

기저 사업의 유기적 매출 성장률은 9.3%로, 의료기기 부문의 두 자릿수 성장이 주도했다.

파이퍼 샌들러는 애보트가 대형 의료기기 기업으로서는 평균 이상의 성장률을 달성하면서도 강력한 효율성 지표를 유지하고 주주들에게 꾸준히 배당금을 지급하는 등 균형을 잘 잡고 있다고 평가했다.

애보트는 연간 성장률이 높은 한 자릿수 대인 기업으로 자리매김하며 대형 의료기기 업체 중 최상위권에 속한다. 의료기기 부문은 전체 성장에 지속적으로 기여해왔으며, 2024년부터 2026년까지 두 자릿수 성장을 할 것으로 예상된다.

애널리스트 아담 C. 메이더는 투자의견 '비중확대'와 목표주가 131달러로 커버리지를 시작했다.

밸류에이션에 대해 메이더 애널리스트는 애보트 주가가 현재 2025년 조정 EPS 컨센서스 전망치의 22.3배에 거래되고 있어 대형 의료기기 업체 동종업체들에 비해 상당한 할인을 받고 있다고 강조했다.

이러한 할인은 부분적으로 진행 중인 괴사성 장염(NEC) 소송 때문이지만, 애널리스트는 애보트의 강력한 매출 성장과 조정 EPS 전망을 고려할 때 최소한 동종업체들과 동등한 수준에서 거래되어야 한다고 주장했다.

지난 7월 애보트 주가는 미국 배심원단이 애보트의 분유가 한 소녀의 중증 장 질환 발병의 원인이라고 판결하며 4억9500만 달러의 높은 벌금을 부과하자 하락했다. 이 판결은 애보트 랩스와 영국 경쟁사 레킷벤키저 그룹(OTC:RBGLY)을 상대로 미국 연방 또는 주 법원에 제기된 약 1,000건의 소송 중 하나다.

애널리스트는 "소송과 관련해 매출에 큰 위험은 없다고 보며, 시장은 이미 잠재적 손해배상을 주가에 반영하고 있다고 믿는다"고 덧붙였다.