테크주, 저항선 접근... 중동 전면전 우려 속 中 경기부양책 기대감

현재 시장 상황을 파악하기 위해 알아야 할 핵심 내용:

테크주, 저항선 근접

인베스코 QQQ 트러스트 시리즈1(나스닥: QQQ) 차트를 보면:

- QQQ로 대표되는 테크주들이 저항구간에 접근하고 있다.

- 다우존스 산업평균지수와 S&P 500이 신고점을 기록한 반면 QQQ는 그러지 못했다. 이는 테크주들의 부진 때문이다.

- RSI 지표는 QQQ가 과매수 상태임을 보여준다.

- 연준의 금리 인하 이전에 장기 채권이 투자자들의 예상과 다르게 반응할 수 있다고 언급한 바 있다. 이 전망은 매일 입증되고 있다. 장기 채권 가격이 오늘 아침에도 다시 하락하고 있다. 연준 인사들이 더 비둘기파적인 발언을 하지 않는 한 이는 조만간 주식시장에 영향을 미칠 것이다. 현재로서는 모멘텀 추종 세력들이 이를 간과하고 있다.

- 레바논과 북이스라엘에서 헤즈볼라와 이스라엘이 전면전으로 치닫고 있다. 미국은 전면전을 막기 위해 외교력을 총동원하고 있다. 모멘텀 추종 세력은 이를 무시하고 있지만, 신중한 투자자들은 중동 사태 전개에 주목해야 한다.

- 중국의 경기부양책 기대감으로 전 세계적으로 투자심리가 고조되고 있다.
- 중국인민은행이 14일물 역RP 금리를 10bp 인하해 1.85%로 낮췄다.
- 중앙은행 총재 판공셩이 내일 기자회견을 열 예정이다.

유럽

예상 밖 경기 위축에도 불구하고 추가 금리 인하 기대감에 유럽 증시는 견조세를 보이고 있다.

- 유로존 제조업 PMI 속보치 44.8 (전망 45.7)
- 유로존 서비스업 PMI 속보치 50.5 (전망 52.3)
- 50 미만은 경기 위축을 의미한다.

'매그니피센트 7' 자금 흐름

장 초반 거래에서 알파벳(나스닥: GOOG), 메타플랫폼스(나스닥: META), 엔비디아(나스닥: NVDA), 테슬라(나스닥: TSLA)로의 자금 유입이 긍정적이다.

아마존닷컴(나스닥: AMZN)으로의 자금 흐름은 중립적이다.

애플(나스닥: AAPL)과 마이크로소프트(나스닥: MSFT)로의 자금 흐름은 부정적이다.

SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE: SPY)와 인베스코 QQQ 트러스트 시리즈1(나스닥: QQQ)로의 자금 유입이 긍정적이다.

주식 시장의 모멘텀 추종 세력과 스마트 머니

투자자들은 SPY와 QQQ의 자금 흐름을 파악함으로써 우위를 점할 수 있다. 스마트 머니가 주식, 금, 석유를 매수하는 시점을 아는 것으로 더 큰 우위를 확보할 수 있다. 가장 인기 있는 금 ETF는 SPDR 골드 트러스트(NYSE: GLD)다. 가장 인기 있는 은 ETF는 iShares 실버 트러스트(NYSE: SLV)다. 가장 인기 있는 석유 ETF는 유나이티드 스테이츠 오일 ETF(NYSE: USO)다.

비트코인

해리스가 트럼프 캠프로의 암호화폐 업계의 거액 정치자금 기부를 지켜본 후 암호화폐 지지 대열에 완전히 합류했다.

비트코인(CRYPTO: BTC)은 해리스의 지지에 힘입어 매수세가 유입되고 있다.

보호대 및 현재 취해야 할 조치

투자자들은 후방을 보지 말고 전방을 주시하는 것이 중요하다.

우량 장기 포지션은 계속 유지하는 것이 좋다. 개별 위험 선호도에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지, 단기 헤지로 구성된 보호대를 고려해볼 만하다. 이는 자신을 보호하면서도 동시에 상승 시 이익을 얻을 수 있는 좋은 방법이다.

현금을 헤지에 더해 보호대를 결정할 수 있다. 고보호대는 나이가 많거나 보수적인 투자자에게 적합하다. 저보호대는 젊거나 공격적인 투자자에게 적합하다. 헤지를 하지 않는다면 총 현금 수준은 위에 언급된 것보다 높아야 하지만 현금과 헤지를 합한 것보다는 상당히 낮아야 한다.

0% 보호대는 매우 강세장을 의미하며 현금 0%로 완전 투자를 나타낸다. 100% 보호대는 매우 약세장을 의미하며 현금과 헤지로 공격적인 보호나 공격적인 공매도가 필요함을 나타낸다.

충분한 현금을 보유하고 있지 않으면 새로운 기회를 활용할 수 없다는 점을 상기할 필요가 있다. 헤지 수준을 조정할 때는 주식 포지션(ETF 제외)에 대한 부분 손절매 수량 조정을 고려해야 한다. 나머지 수량에 대해서는 더 넓은 손절매선을 사용하고 고베타 주식에 더 많은 여유를 두는 것을 고려해야 한다. 고베타 주식은 시장보다 더 크게 움직이는 주식들이다.

전통적인 60/40 포트폴리오

인플레이션을 감안한 확률 기반 위험 대비 수익은 현재 장기 전략적 채권 배분을 선호하지 않는다.

주식 60%, 채권 40%의 전통적인 배분을 고수하고자 하는 이들은 고품질 채권과 5년 이하 만기 채권에 집중하는 것을 고려해볼 만하다. 좀 더 정교한 투자를 원하는 이들은 현 시점에서 채권 ETF를 전략적 포지션이 아닌 전술적 포지션으로 활용하는 것을 고려해볼 수 있다.