도이치방크 래이시온 모기업 RTX에 대한 입장 바꿔... `항공우주 강점으로 장기 성장 잠재력 열려`

도이치방크의 스콧 도이슐 애널리스트가 RTX(NYSE:RTX)에 대한 투자의견을 '매도'에서 '보유'로 상향 조정하고 목표주가를 109달러에서 129달러로 상향 조정했다.

애널리스트는 RTX의 항공우주 부문 익스포저가 다른 방위산업 기업들을 능가할 것으로 전망했다. 이를 통해 운영 효율성을 활용해 장기 성장을 견인하고 수익을 창출할 것으로 예상했다.

도이슐 애널리스트는 RTX의 주가가 더 오를 여지가 있다고 봤다. 현재 RTX는 2026년 기준으로 순수 방위산업 기업들과 비슷한 수준으로 평가받고 있지만, 항공우주 익스포저로 인해 장기적으로 더 유망한 성장 전망을 보유하고 있다는 것이다.

그는 RTX의 전반적인 스토리가 설득력 있다고 평가했다. 단, 운영 개선이 지속되는 한에서다.

애널리스트는 3분기 주당순이익(EPS)을 1.36달러로 예상했다. 이는 월가 예상치인 1.32달러를 0.04달러 상회하는 수준이다.

도이슐은 프랫 & 휘트니와 콜린스의 분기 매출이 증가할 것으로 전망했다. 프랫 & 휘트니는 V2500과 GTF 엔진의 정비 증가로 애프터마켓 활동이 늘어날 것으로 예상된다. 콜린스는 에어버스와 비즈니스 제트기 플랫폼의 OE(Original Equipment) 성장과 지속적인 애프터마켓 호조, 개조 매출 증가 가능성 등의 혜택을 받을 것으로 보인다.

애널리스트는 레이시온의 매출이 전 분기 대비 감소할 것으로 예상했지만, 강한 수요와 우호적인 국방부 지출 동향, 방산 공급망 여건 개선 등으로 상승 여력이 있다고 봤다.

2024-2026년 EPS 전망치는 각각 5.48달러, 6.06달러, 6.88달러로 기존 5.48달러, 6.17달러, 6.93달러에서 하향 조정됐다. 이는 주로 보잉과 에어버스의 OE 생산율 가정치를 낮춘 데 따른 것이며, 제품 믹스 개선과 마진 상승으로 일부 상쇄됐다.

한편 운영 리스크로 인해 투자의견은 '매수'가 아닌 '보유'를 유지했다.