메르카도리브레, 상품거래액과 결제액 급증으로 30% 상승 여력... 골드만삭스

메르카도리브레(MercadoLibre Inc, NASDAQ:MELI)는 올해 10월 말 또는 11월 초 2024년 3분기 실적을 발표할 예정이다.

메르카도리브레는 전자상거래와 온라인 경매에 특화된 온라인 마켓플레이스를 운영하고 있다.

벤징가 프로에 따르면 애널리스트들은 조정 주당순이익(EPS)을 10.55달러, 매출을 52억5000만 달러로 전망하고 있다.

골드만삭스는 메르카도리브레가 2024년 3분기에도 강력한 실적을 거둘 것으로 예상하고 있다. 상품거래액(GMV) 증가에 힘입어 전자상거래 시장 점유율이 확대될 것으로 전망된다.

또한 총결제액(TPV)과 대출 포트폴리오도 지속적으로 확대될 것으로 보고 있다. 골드만삭스는 브라질과 멕시코에서 현지 통화 기준 GMV 성장률이 전년 동기 대비 30%를 넘어설 것으로 예상하며, 아르헨티나에서는 큰 폭의 가속화가 있을 것으로 전망했다.

다만 애널리스트는 분기 중 새로 출범한 물류 시설, 특히 브라질의 시설이 아직 규모화 단계에 있어 마진에 약간의 압박이 있을 수 있다고 지적했다. 애널리스트의 영업이익(EBIT) 전망치 7억4900만 달러는 시장 컨센서스 7억4000만 달러를 약간 상회하는데, 이는 GMV 성장이 더 강할 것으로 보기 때문이다. 다만 마진은 시장 예상 14.4%보다 조금 낮은 13.9%로 전망했다.

애널리스트는 메르카도리브레에 대해 매수 의견을 유지하고 있으며, 목표주가 2,620달러는 현재 주가 대비 30% 상승 여력이 있다고 분석했다.

애널리스트는 메르카도리브레의 총 대출 포트폴리오가 2025년 말까지 76억 달러, 2026년 말까지 94억 달러에 이를 것으로 전망했다(2024년 2분기 기준 49억 달러). 신용카드는 2025년과 2026년 평균 연간 대출 장부의 46%와 51%를 차지할 것으로 예상된다.

2023년 4분기 이후 메르카도리브레는 브라질에서 분기당 약 160만 장의 새로운 카드를 발급하고 있으며, 연결 기준 신용카드 장부에 평균 3억2500만 달러를 추가하고 있다.

애널리스트는 경영진이 이러한 대출 속도에 대해 편안하게 느끼고 있다고 강조했다. 메르카도리브레의 신용 사업은 항상 어떤 대가를 치르더라도 성장하기보다는 수익성과 균형을 이루는 위험 관리 매개변수로 운영되어 왔다.

주가 동향: MELI 주식은 목요일 마지막 확인 시 0.51% 하락한 2,037.47달러에 거래되고 있다.