스티븐스, 퍼스트워치 2200개 국내 매장 목표 달성 가능성 높다... 어려운 매크로 환경에도 불구

스티븐스앤코의 짐 살레라 애널리스트가 퍼스트워치 레스토랑 그룹(나스닥: FWRG)에 대해 오버웨이트 투자의견과 20달러의 목표주가를 제시하며 커버리지를 개시했다.

살레라 애널리스트는 퍼스트워치가 신선한 재료로 만든 아침, 브런치, 점심에 특화된 주간 다이닝 분야의 선두주자라고 평가했다.

그는 퍼스트워치의 메뉴가 건강을 중시하는 고객과 현대적이고 고급스러운 아침 식사를 원하는 고객을 겨냥한 셰프 주도의 트렌디하고 계절감 있는 요리로 구성되어 있다고 강조했다.

살레라 애널리스트는 10% 이상의 매장 수 증가와 낮은 한 자릿수의 동일 매장 매출 성장에 힘입어 연간 매출이 낮은 두 자릿수 성장을 기록할 것으로 전망했다.

그는 퍼스트워치가 2,200개 이상의 국내 매장 목표를 달성할 수 있는 실행 가능한 경로가 있다고 강조했다. 두 가지 분석 시나리오에 따르면 각각 2,475개와 2,398개 매장까지 확장 가능성이 있는 것으로 나타났다.

이러한 전망은 캐주얼 다이닝 업계의 낮은 한 자릿수 성장률과 비교해 10% 이상의 지속적인 성장을 시사한다.

살레라 애널리스트는 2024 회계연도 조정 EBITDA를 1억890만 달러, 조정 EPS를 0.30달러로 예상했다. 이는 시장 컨센서스인 1억1090만 달러와 0.32달러를 소폭 하회하는 수준이다.

2025 회계연도에 대해서는 조정 EPS 0.43달러, 조정 EBITDA 1억2900만 달러를 전망했다. 이는 시장 예상치인 EPS 0.42달러와 EBITDA 1억2640만 달러를 상회하는 수준이다.

반면 애널리스트는 단기적으로 어려운 소비자 매크로 환경이 매출에 영향을 미쳐 동일 매장 매출이 장기 전망치의 하단을 기록할 수 있다고 경고했다. 또한 허리케인 밀턴으로 인한 추가적인 어려움이 있을 수 있다고 덧붙였다.

주가 동향: FWRG 주식은 목요일 마지막 거래에서 7.84% 상승한 16.14달러에 거래되고 있다.