웨스턴 얼라이언스, 3분기 실적 기대치 하회... 분석가들은 왜 여전히 낙관적일까

웨스턴 얼라이언스 뱅코퍼레이션(NYSE:WAL)이 목요일 3분기 실적을 발표했다.

회사는 흥미진진한 실적 발표 시즌 가운데 실적을 공개했다. 주요 분석가들의 견해를 살펴보자.

RBC 캐피털 마켓츠의 웨스턴 얼라이언스 뱅코퍼레이션 분석

존 아프스트롬 분석가는 아웃퍼폼 등급과 99달러의 목표가를 유지했다.

아프스트롬은 보고서에서 웨스턴 얼라이언스가 주당 1.80달러의 이익을 보고해 월가 예상치인 1.89달러를 하회했다고 밝혔다. 그는 "전반적으로 이는 회사에 괜찮은 분기였다"고 평가하면서도 높은 ECR(수익 크레딧 금리) 비용, 둔화된 대출 성장, MSR(모기지 서비스권) 변화 등의 역풍이 있었다고 덧붙였다.

이에도 불구하고 분석가는 회사가 8억2300만 달러의 강력한 매출을 올려 컨센서스 8억700만 달러를 상회했다고 언급했다. 웨스턴 얼라이언스는 4분기에 ECR 관련 예금 잔액이 감소할 것으로 예상하며 "이는 이러한 비용을 크게 줄이는 데 도움이 될 것"이라고 그는 덧붙였다.

스티븐스의 웨스턴 얼라이언스 뱅코퍼레이션 분석

앤드류 테렐 분석가는 오버웨이트 등급과 102달러의 목표가를 유지했다.

테렐은 웨스턴 얼라이언스의 PPNR(대손충당금 적립 전 순이익)이 2억8260만 달러로 컨센서스를 7.6% 하회했으며, 순이자이익 상승이 예상보다 높은 비용(주로 높은 ECR 예금 비용으로 인한)으로 상쇄됐다고 밝혔다.

분석가는 "중간값을 기준으로 할 때, 우리는 가이던스가 전체적으로 우리의 이전 전망 대비 4분기 PPNR이 약 6% 하락할 것을 시사한다고 추정하지만, 컨센서스 대비 하락폭은 -4%로 더 완만해 보인다"고 말했다. 그는 "최근의 실적을 감안할 때 실적 발표 전 기대치가 다소 높았고, 이를 고려하면 분기 실적 발표 후 주가가 소폭 하락할 수 있다"고 덧붙였다.

파이퍼 샌들러의 웨스턴 얼라이언스 뱅코퍼레이션 분석

매튜 클라크 분석가는 오버웨이트 등급과 102달러의 목표가를 재확인했다.

클라크는 웨스턴 얼라이언스가 보고한 주당 1.80달러의 이익과 주당 1.81달러의 영업이익이 컨센서스 1.89달러를 하회했다고 밝혔다. 높은 순이자비용이 강한 순이자이익과 수수료 수익을 부분적으로 상쇄했다.

분석가는 경영진의 수정된 연간 가이던스가 "월가 추정치에 비해 일부 하락을 시사한다"고 언급했다. 경영진은 45억 달러의 대출 성장 전망을 재확인했지만, 예금 성장 전망을 140억 달러에서 110억 달러로 하향 조정했다고 그는 덧붙였다.

트러스트 시큐리티의 웨스턴 얼라이언스 뱅코퍼레이션 분석

브랜든 킹 분석가는 매수 등급과 100달러의 목표가를 유지했다.

킹은 웨스턴 얼라이언스의 조정 PPNR이 2억8570만 달러로 월가 예상을 6% 하회했으며, 이는 주로 "높은 비용(ECR 예금 비용)이 부분적으로 높은 수익으로 상쇄된 것"이라고 밝혔다. 그는 순이자이익 상승이 18억 달러의 강력한 예금 성장, 9억1600만 달러의 대출 성장, 26억 달러의 차입금 감소에 기인했다고 덧붙였다.

분석가는 회사의 순이자마진이 2bp(베이시스포인트) 감소한 3.61%로 월가 예상을 하회했으며, "대출 수익률이 14bp 하락하고 자금 조달 비용이 12bp 하락했다"고 언급했다. 그는 "2024 회계연도에 대한 경영진의 수정된 가이던스는 예금 성장 둔화, 순이자이익 성장 둔화, 수수료 수익 증가, 비용 증가를 반영하며 혼조세를 보였다"고 덧붙였다.

JP모건의 웨스턴 얼라이언스 뱅코퍼레이션 분석

앤서니 엘리안 분석가는 주식에 대해 오버웨이트 등급을 유지했다.

엘리안은 3분기 실적 하회가 예상보다 높은 ECR 예금 비용 때문이었으며, 이는 "높은 평균 ECR 예금 잔액과 연관"되어 분기 대비 약 30억 달러 증가한 278억 달러에 이르렀다고 밝혔다.

분석가는 ECR 예금 비용이 3분기에 20% 증가했지만 4분기에는 25% 감소할 것으로 예상된다며, 이는 "연준의 9월 금리 인하의 전체 분기 영향과 모기지 창고 고객들의 계절적으로 낮은 잔액 때문"이라고 언급했다.

WAL 주가 동향: 웨스턴 얼라이언스 뱅코퍼레이션 주식은 발행 당시 금요일 7.8% 하락한 86.55달러에 거래되고 있었다.