이지인컴 포트폴리오: 美 대선 결과 반영한 전략은

이지인컴 포트폴리오가 지난 한 달간 벤징가 생태계 내에서 성공적인 개념 증명 사례로 입증됐다. 주요 시장 이벤트 속에서도 탄력성을 보여준 것이다. 특히 도널드 트럼프의 예상 밖 압도적 대선 승리로 채권 시장에 새로운 영향이 미치고 있다.

주가 상승으로 배당주 투자자들은 대체로 순항했지만, 신규 자금을 투자하려는 이들은 밸류에이션 상승에 따른 배당수익률 하락으로 어려움을 겪고 있다. 채권 투자자들의 여정은 특히나 험난했다. 채권시장의 VIX로 불리는 MOVE 지수는 130선을 넘어섰다가 역사적 평균인 100 수준으로 후퇴했다. 이는 수년 만에 처음 보는 수준이다. 이 같은 변동성은 양 대선 후보의 인플레이션 정책에 대한 시장의 리스크 평가와 불확실성이 요동친 결과다.

특히 우려되는 것은 트럼프의 관세 정책이다. 역사적으로 관세 정책은 늘 문제를 일으켰다. 대공황 시기 2만 개 이상의 수입품에 관세를 부과한 스무트-홀리 법은 교역국들의 보복으로 이어져 경제 상황을 크게 악화시켰다. 1980년대 일본 자동차와 전자제품에 대한 관세도 자발적 수출 제한으로 이어져 소비자 물가를 끌어올리고 볼커 연준의 인플레이션 부담을 가중시켰다.

최근에는 1기 트럼프 행정부의 중국산 제품 관세가 지적재산권 문제 해결을 위해 필요했지만 수입 물가 상승과 글로벌 공급망 혼란을 초래했다. 이는 코로나19 재개장 과정에서 더욱 심화됐다. 현재 채권시장 매도세는 새로운 관세 정책의 인플레이션 압력에 대한 우려를 반영하고 있다.

그러나 이지인컴 포트폴리오는 이런 난관 속에서도 놀라운 회복력을 보여줬다. 전통적인 채권 투자가 금리 상승으로 어려움을 겪는 와중에도 포트폴리오 내 거의 모든 포지션이 지난주 상승했으며, 지난달 대비 하락한 포지션은 단 하나에 불과했다. 이는 15개의 서로 다른 증권으로 구성된 포트폴리오의 세심한 분산 투자 덕분이다.

포트폴리오는 석유·가스 수송으로 수수료 기반 수익을 창출하는 파이프라인, 선적 터미널, 가공 센터 등 에너지 인프라 투자를 포함한다. 글로벌 국채는 헤지와 수익원 역할을 동시에 한다. 지역 은행의 후순위채는 매력적인 기관 전용 자산군에 대한 접근성을 제공하며 안전성도 높다.

유럽 시장과 미국 대형 은행들이 주로 활용하는 리스크 이전 증권은 전통적 시장과의 상관관계가 낮은 또 다른 독특한 수익원이다. 포트폴리오는 또한 폐쇄형 펀드 할인 차익거래와 스팩 차익거래 기회를 활용해 상당한 월 수익을 창출한다. 투자등급과 하이일드 채권의 중간 지점인 더블B 채권은 위험을 관리하면서 매력적인 수익률을 제공한다.

추가적인 분산 투자로 현재 쿠폰 모기지 담보부증권, 주거용 정부기관채, 점보 모기지 대출, 다양한 부문의 상업용 부동산 대출 등이 포함됐다. 인프라 투자로 포트폴리오를 마무리해 미래 수익 기회에 대비했다.

서로간 상관관계가 낮고 전통적 시장과도 연관성이 적은 이 다양한 자산군은 위험은 낮추면서 높은 수익을 창출하는 안정적인 경로를 만들어냈다. 현재 포트폴리오는 모든 펀드에 균형 있게 배분했을 때 9%의 수익률을 보이고 있다. 완전한 '묻고 묻지 말고' 방식은 아니지만, 포트폴리오의 낮은 상관관계 특성을 유지하는 데 주의를 기울이며 신중하게 변경할 예정이다.이지인컴 포트폴리오의 구조는 투자자들이 성장을 위해 재투자하거나 은퇴 자금으로 인출할 수 있게 해준다. 전통적인 주식·채권 포트폴리오보다 변동성이 낮으면서도 일관된 월 수익을 제공하는 데 성공한 것은 이 혁신적인 인컴 투자 접근법의 효과를 입증한다. 시장 상황에 극적인 변화가 없는 한 이 전략은 신중하게 선별된 포지션을 유지하고 꾸준한 쿠폰 수익을 거두는 데 계속 주력할 것이다.