AI `공매도 숏스퀴즈` 노리는 완벽한 트레이딩 전략

사운드하운드AI(SOUN)가 최근 음성 AI 통합 소식에 급등했지만, 최근 기사에 따르면 공매도 잔고가 급증해 일반 주식의 24%가 공매도 된 상태다. 이는 정상적인 거래량으로 3일 이상 걸려야 커버할 수 있는 수준이다.

이는 SOUN이 숏스퀴즈의 타깃이 될 수 있음을 의미한다. 왜일까? 공매도 투자자들이 포지션을 커버하기 위해 주식을 사야 하고, 이는 주가를 더욱 끌어올릴 것이기 때문이다. 그렇다면 제한된 위험으로 상승장에 대비하려면 어떻게 포지션을 잡아야 할까?

바로 버터플라이 거래다!

거래 구조 - 롱 콜 버터플라이 거래

• 매수 개시: SOUN 1월 17일 만기 콜 8달러 1계약
• 매도 개시: SOUN 1월 17일 만기 콜 12달러 2계약
• 매수 개시: SOUN 1월 17일 만기 콜 15달러 1계약

이 스프레드의 총 비용은 현재 0.46달러이며, 이는 포지션의 최대 손실 위험이기도 하다. 한 가지 주의할 점은 행사가 사이의 간격 때문에 주가가 15달러를 훨씬 넘어서도 수익이 날 수 있다는 것이다. 이유는 다음과 같다:

일반적인 롱 버터플라이 스프레드에서는 중간 행사가와 외부 행사가 사이의 거리가 동일하다. 즉, 롱 콜 버터플라이를 보유한 상태에서 주가가 크게 오르면 만기일에 전체 포지션이 손실이 된다.

하지만 이 버터플라이는 다르다.

8달러와 12달러 행사가 사이의 스프레드는 4달러인 반면, 12달러와 15달러 행사가 사이의 스프레드는 3달러다. 따라서 가격이 북쪽으로 확장되더라도 1달러를 더 받을 수 있다.

주가가 12달러를 넘지 않을 경우 총 잠재 수익은 다음과 같이 계산된다: 12달러-8달러 = 4달러(행사가 사이의 거리)에서 지불한 금액 0.46달러를 뺀 3.54달러에서 수수료를 제외한 금액이다.

잠재적으로 600% 수익!

다만 주가가 안정적으로 유지되면 이 옵션 포지션은 점차 0으로 소멸되므로 이를 이해하고 리스크를 관리해야 한다.

거래 관리

SOUN의 상대적 저항선은 현재 가격인 7.80달러 부근이다. 상대적 지지선은 4.20달러 부근이다.

이 전략의 결과로 거래를 종료할 수 있는 선택지는 두 가지뿐이다:

1. 목표 파라미터에 도달했을 때 콜 버터플라이를 매도한다. 필자는 200%-300% 수익 범위를 선호한다.
2. 숏 행사가에 도달하거나 원하는 손실 임계값에 도달했을 때 콜 버터플라이를 매도한다. 이 경우 필자는 50% 손절선을 선호한다.