블랙프라이데이, 주식시장에서도 `특가` 노려볼까

블랙프라이데이 주식 '특가' 찾기
미국 소매업체들이 전통적으로 추수감사절 다음 날('블랙프라이데이')에 할인 행사를 진행하듯이, 주식시장에서도 특가 종목을 찾아볼 수 있을지 살펴봤다. 주요 지표로는 차트밀의 종합 밸류에이션 등급을 활용했다. 이 등급은 주가수익비율(P/E), 선행 P/E, 주가순자산비율(P/B), PEG(P/E를 성장률로 나눈 값) 등 여러 가치평가 지표를 포함하고 있어 선택했다.

스크리닝 기준
단순히 '싸다고 이유 있는' 주식을 걸러내기 위해 몇 가지 기술적, 기본적 지표를 추가로 설정했다:
미국 거래소 상장
옵션 거래 가능
밸류에이션 등급 7 이상
기술적 등급 6 이상
셋업 등급 6 이상
성장 등급 6 이상
수익성 등급 6 이상
피오트로스키 F-스코어 8 이상
기술적 등급과 밸류에이션 등급은 자명하고, 셋업 등급은 단기 주가 변동성을 측정한다. 각 등급은 0부터 10까지이며 10이 최고점이다. 피오트로스키 F-스코어는 0부터 9까지로 9가 최고점이다.

스크리닝 결과
이 기준으로 걸러낸 종목은 다음 네 가지다:
뉴로크린 바이오사이언스(Neurocrine Biosciences, Inc.) (NASDAQ:NBIX)
유나이티드 테라퓨틱스(United Therapeutics Corp.) (NYSE:UNH)
슈퍼너스 파마슈티컬스(Supernous Pharmaceuticals, Inc.) (NASDAQ:SUPN)
익스피디아 그룹(Expedia Group, Inc.) (NASDAQ:EXPE)

이 종목들, 지금 매수할 만한가
매력적일 수 있지만, 현 시점에서 최고의 매수 대상은 아닐 수 있다. 최고의 주식들은 대개 저평가되어 있지 않다. 최근 '엔비디아로 돈 벌 기회를 놓치지 않는 방법'이라는 글에서 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 밸류에이션 등급이 6일 때 매수 포지션을 고려하겠다고 언급했다. 7이 아닌 6을 언급한 이유는 AI 열풍이 지속되는 한 엔비디아가 그 정도로 저평가될 가능성이 낮기 때문이다. 큰 시장 조정이 없다면 가까운 미래에 6의 밸류에이션 등급을 보기도 어려울 수 있다. 어쩌면 그 정도까지 기다릴 필요가 없을지도 모른다.

포트폴리오 아머의 톱10 종목 밸류에이션 등급
수요일에 포트폴리오 아머의 상위 10개 종목을 공개했다. 이는 우리 시스템이 향후 6개월 동안 헤지 비용을 제외하고 가장 높은 수익률을 낼 것으로 예상하는 종목들이다.

때때로 이 목록에 저평가된 주식(밸류에이션 등급 7 정도)이 포함되기도 하지만 이번 주는 그렇지 않았다. 수요일 톱10의 평균 밸류에이션 등급은 2.7에 불과했다. 1위인 테슬라(NASDAQ:TSLA)의 밸류에이션 등급은 4였다.

밸류에이션의 한계
테슬라의 옵티머스 로봇을 생각해보면 주식 선정에 있어 밸류에이션의 한계를 알 수 있다.

이 로봇들은 아직 일반에 판매되지 않아 테슬라의 밸류에이션 등급에 반영되지 않았다. 하지만 일론 머스크 CEO는 이 로봇이 세계에서 가장 인기 있는 제품이 될 것이라고 말한다. 그의 말이 맞다면 테슬라 주가는 미래에 훨씬 더 높아질 것이다.
이 로봇에 대한 일론의 예측이 맞을지 여부를 판단하는 것이 단순히 밸류에이션 수치를 계산하는 것보다 투자자들에게 더 유익할 수 있다. 우리 시스템은 이에 대해 대중의 지혜, 즉 주식 투자자들과 옵션 거래자들의 집단 지성에 의존한다. 주가 움직임과 옵션 시장의 분위기를 감안할 때 현 시점에서 테슬라에 베팅하는 것이 합리적일 수 있다는 것이다.
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