세일즈포스 3분기 실적 발표… 애널리스트들 `에이전트형 AI 시대 선도` 높게 평가

세일즈포스(NYSE:CRM)가 3분기 실적 기대치를 밑돌았음에도 불구하고 수요일 주가가 상승했다.

이번 실적 발표는 흥미진진한 실적 시즌 중에 이뤄졌다. 주요 애널리스트들의 반응을 살펴보자.

스티펠, 세일즈포스 목표가 상향

J. 파커 레인 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표가를 390달러에서 425달러로 상향 조정했다.

레인 애널리스트는 보고서에서 세일즈포스의 현재 잔여 계약가치(cRPO)가 264억 달러로 전년 대비 10% 증가해 시장 예상치인 261억 달러를 상회했다고 밝혔다. 에이전트포스와 데이터 클라우드가 아직 의미 있는 기여를 하지 않았음에도 불구하고 cRPO 성장률이 2분기 연속 두 자릿수를 기록했다고 덧붙였다.

"현재 관심사가 에이전트포스/AI 기회에 집중되고 있는 상황에서, 경영진이 공개한 200건의 에이전트포스 계약(분기 후반 일반 공개)과 상당한 규모의 파이프라인은 기업의 AI 워크로드 확보 능력과 기업 경쟁사들 대비 포지셔닝에 대한 확실한 초기 증거로 작용했다"고 애널리스트는 설명했다.

그는 "세일즈포스는 우리가 커버하는 기업들 중 AI 투자에 가장 적합한 종목"이라고 강조했다.

RBC 캐피탈 마켓, 세일즈포스 전망 긍정적

리시 잘루리아 애널리스트는 아웃퍼폼 등급을 유지하면서 목표가를 300달러에서 420달러로 상향 조정했다.

잘루리아는 세일즈포스의 3분기 실적이 "견실했다"며 화요일 시간외 거래에서 주가가 11% 상승했다고 언급했다. 그는 "구독 수익 성장이 안정화되었고 cRPO 성장은 두 자릿수를 유지하며 견고했다"고 덧붙였다.

애널리스트는 회사가 4분기 총매출 가이던스 중간값을 약 5000만 달러 상향 조정했으며, 분기 말 Own 인수가 마무리되었다고 밝혔다. 그는 "에이전트포스 업데이트는 고무적이었지만, 향후 12개월 현실에 대한 기대치가 너무 앞서 나가는 것은 아닌지 의문"이라고 덧붙였다.

JP모건, 세일즈포스에 대해 낙관적

마크 머피 애널리스트는 오버웨이트 등급을 유지하면서 목표가를 340달러에서 380달러로 상향 조정했다.

머피는 세일즈포스의 실적이 전략적 투자로 인해 기대치를 약간 밑돌았다고 설명했다. 총매출은 94억 4400만 달러로 시장 예상치인 93억 5100만 달러를 상회했다고 덧붙였다.

회사의 4분기 매출 가이던스가 시장 예상을 하회했지만, 이는 3분기의 다른 지표들(cRPO, 마진, 현금 흐름)에서 보인 "성공적인 달성 또는 소폭 상회"에 가려졌다고 애널리스트는 밝혔다.

세일즈포스가 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 에이전트포스에 대해 "매우 낙관적"일 것으로 예상됐는데, 실제로는 "그 기대를 뛰어넘었다"고 그는 덧붙였다.

BMO 캐피탈 마켓, 세일즈포스 목표가 상향

키스 바크만 애널리스트는 아웃퍼폼 등급을 유지하면서 목표가를 385달러에서 425달러로 상향 조정했다.

바크만은 세일즈포스가 강력한 분기 실적을 달성했고 cRPO 가이던스를 예상에 부합하게 제시했다고 밝혔다. 회사는 분기 마지막 주 일반 공개(GA) 이후 200건의 유료 에이전트포스 계약을 체결했다고 덧붙였다.

"또한 경영진은 포춘 100대 기업의 25%가 데이터 클라우드를 채택했다고 밝혔지만, 우리는 세일즈포스 설치 기반의 아주 작은 비율만이 지금까지 채택했다고 믿는다"고 애널리스트는 설명했다. 그는 그러나 데이터 클라우드의 채택이 에이전트포스 채택에 "마찰의 원인"이 될 수 있다고 언급했다.

오펜하이머, 세일즈포스 전망 긍정적

브라이언 슈워츠 애널리스트는 아웃퍼폼 등급을 유지하면서 목표가를 385달러에서 415달러로 상향 조정했다.

슈워츠는 세일즈포스가 33.1%의 영업이익률을 달성해 컨센서스를 80bp 상회했다고 밝혔다. 주당 순이익은 2.41달러로 컨센서스를 3센트 하회했는데, 이는 전략적 투자 때문이며 이를 제외하면 2.59달러였을 것이라고 덧붙였다.

이번 분기도 두 자릿수 cRPO 청구 성장을 기록했으며 "이 긍정적인 추세는 지속 가능해 보인다"고 애널리스트는 설명했다. 그 이유로 거시경제 불확실성 완화에 따른 소프트웨어 지출 정상화 전망과 "기업의 성장과 효율성 향상을 위한 IT와 AI의 중요성 증대"를 들었다.

"이러한 발전은 CRM이 빠르면 2026년 회계연도 2분기부터 매출 성장을 재가속화할 수 있는 위치에 있음을 보여준다"고 그는 덧붙였다.

니덤, 세일즈포스에 대해 긍정적 전망

스콧 버그 애널리스트는 매수 등급을 유지하면서 목표가를 345달러에서 375달러로 상향 조정했다.

버그는 세일즈포스가 "핵심 클라우드의 회복력에 힘입어" 전년 대비 8.3%의 총매출 성장과 9.1%의 구독 수익 성장을 기록했다고 밝혔다. 전문 서비스 수익은 2.4% 감소했지만 예상을 상회했다고 덧붙였다.

"아직 재무 성과에 큰 기여를 하지는 않았지만, 세일즈포스는 3분기 중 제품이 출시된 1주 동안 200건 이상의 에이전트포스 계약을 체결했으며, 이미 주목할 만한 브랜드들이 사용하고 있다고 밝혔다"고 애널리스트는 설명했다.

경영진은 연간 매출 가이던스를 기존 377억-380억 달러에서 378억-380억 달러로 상향 조정했다고 그는 덧붙였다.

파이퍼 샌들러, 세일즈포스 전망 긍정적

브렌트 브레이슬린 애널리스트는 오버웨이트 등급을 유지하면서 목표가를 325달러에서 395달러로 상향 조정했다.

브레이슬린은 세일즈포스의 매출 성장이 7-8%로 둔화되었다며, 이는 "거시경제 압박, 내부 예산 전쟁, AI 실험 및 평가, 판매 주기 연장" 등 연초부터 지속된 "동일한 도전 요인들" 때문이라고 설명했다.

"2026 회계연도는 CRM에게 중요한 전환기가 될 것으로 보인다. 회사는 새로운 가격 책정과 패키징 제안(에이전트포스, 파운데이션, 데이터 클라우드 등)을 통해 기업 대중에게 AI 에이전트를 제공하기 위한 기반을 마련하고 있으며, 이는 2027 회계연도의 반등을 위한 더 나은 포지셔닝을 가능하게 할 것"이라고 애널리스트는 밝혔다.

그는 해당 연도에 대한 현재 9% 매출 성장 컨센서스 전망에 하방 리스크가 있다고 덧붙였다.

뱅크오브아메리카증권, 세일즈포스에 대해 긍정적

브래드 실스 애널리스트는 매수 등급을 유지하면서 목표가를 390달러에서 440달러로 상향 조정했다.

실스는 3분기 실적이 세일즈포스가 "에이전트포스를 통해 에이전트형 AI 사이클을 주도하고 있음"을 시사한다고 밝혔다. 그는 경영진의 파이프라인 코멘트가 10월 도구 출시 후 몇 주 만에 "의미 있는 고객 관심"을 나타냈다고 덧붙였다.

회사가 연간 마진 가이던스를 10bp 상향 조정한 것은 "이 새로운 제품 사이클이 마진 확대를 저해하지 않고 있음"을 보여준다고 애널리스트는 설명했다. 그는 "에이전트와 멀티 클라우드 강세로 인한 핵심 사업의 지속적인 가속화가 비핵심 사업의 약세를 충분히 상쇄할 것"이라고 덧붙였다.

구겐하임증권, 세일즈포스에 중립적 입장

존 디푸치 애널리스트는 주식에 대해 중립 등급을 유지했다.

디푸치는 세일즈포스가 cRPO를 포함해 컨센서스 예상을 상회했다고 밝혔다. 그는 이는 "강한 신규 계약보다는 조기 갱신의 혜택"이라고 설명했다. 회사의 4분기 가이던스는 시장 예상을 하회했는데, "11월에 완료된 인수로 약 1%의 성장을 얻었음에도 불구하고" 그랬다고 덧붙였다.

애널리스트는 2026 회계연도에 대한 9% 매출 성장이라는 시장의 기대가 "낙관적"으로 보이며, 추가 인수가 없다면 달성하기 어려울 것이라고 밝혔다.

주가 동향: 세일즈포스 주식은 수요일 발행 시점 기준 8.19% 상승한 358.01달러를 기록했다.