비트코인 채굴업체 마라홀딩스, 40% 프리미엄에 8억5000만 달러 규모 무이자 전환사채 발행

비트코인 채굴업체 마라홀딩스(NASDAQ:MARA)가 최근 8억5000만 달러 규모의 2031년 만기 무이자 선순위 전환사채 발행을 완료했다. 이는 11월에 10억 달러 규모의 2030년 만기 무이자 선순위 전환사채 발행을 마친 직후에 이루어졌다.

주요 내용

12월 2일 월요일에 발표된 이번 채권 발행은 기관투자자들의 열띤 호응 속에 이틀 만에 완료되었다. 초기 매수자들은 12월 4일까지 초기 물량과 추가 물량을 모두 매입했다.

이번에 발행된 전환사채는 적격 기관투자자들을 대상으로 무이자, 무원금 증액 조건으로 제공되었다. 전환 비율은 1,000달러 당 마라홀딩스 보통주 28.9159주로, 이는 주당 약 34.5830달러의 초기 전환가격에 해당한다.

마라홀딩스의 이번 전환가격은 12월 2일 종가 24.70달러 대비 약 40% 프리미엄을 반영한 것이다.

또한 11월에 발행된 10억 달러 규모 전환사채의 전환가격은 11월 18일 종가 18.1848달러 대비 약 42.5% 프리미엄을 반영했었다.

전환사채는 후일 기업의 주식으로 교환할 수 있는 하이브리드 금융상품이다. 이번에 발행된 무이자 전환사채는 파산 시 주주보다 우선 변제권을 가진다는 점에서 투자자들에게 유리하다.

동시에 전환 기능을 통해 채권 보유자들은 향후 주가 상승 시 이익을 얻을 수 있는 기회도 제공받는다.

자금 조달 목적

마라홀딩스는 이번 전환사채 발행을 통해 조달한 자금 중 4,800만 달러를 기존 2026년 만기 전환사채 약 5,100만 달러어치 매입에 사용할 예정이다. 나머지 자금은 추가 비트코인(CRYPTO: BTC) 매입과 일반 기업 운영 자금으로 활용될 계획이다.

마라홀딩스의 현재 비트코인 보유량

벤징가 프로에 따르면 12월 9일 기준 마라홀딩스는 26,842 비트코인을 보유 중이며, 이는 26억4000만 달러 상당으로 평균 매입가는 98,363달러다. 회사는 전체 비트코인 공급량의 약 0.128%를 보유하고 있으며, 이는 마이크로스트래티지(NASDAQ:MSTR)의 1.2% 보유량에 비해 적은 수준이다.

상환 및 전환 조건

이번 전환사채는 2031년 6월 1일에 만기되며, 그 이전에 조기 상환, 매입 또는 전환될 수 있다. 2031년 3월 1일 이전에는 특정 조건 하에서만 전환이 가능하다. 전환 기능 외에도 이 채권은 콜옵션이 부여되어 있다.

마라홀딩스가 100% 원금을 상환할 수 있는 콜옵션 행사일은 2027년 6월 4일과 2029년 6월 4일이다. 또한 마라홀딩스 보통주의 최근 거래가가 전환가격의 130% 이상일 경우 언제든지 채권을 상환할 수 있다.

주가 동향

마라홀딩스 주가는 월요일 장 전 거래에서 2.91% 하락한 25.66달러를 기록했다. 나스닥 100 선물은 0.19% 하락한 21,614.25포인트를 나타냈다.

연초 이후 나스닥 100 지수가 30.70% 상승한 데 비해 마라홀딩스는 15.26% 상승에 그쳐 상대적으로 부진한 성과를 보였다. 그러나 최근 6개월간 35.82%, 1개월간 5.68% 상승하며 반등세를 보이고 있다.

벤징가에 따르면 17명의 애널리스트들의 의견을 종합한 마라홀딩스의 목표주가는 23.83달러다. 벤징가가 추적한 애널리스트들 중 가장 높은 목표가는 2022년 3월 8일 컴퍼스 포인트가 제시한 66달러이며, 가장 낮은 목표가는 2023년 1월 9일 제프리스가 제시한 4달러다.

HC 웨인라이트, 바클레이즈, 컴퍼스 포인트의 평균 목표주가 26.67달러는 현재 주가 대비 3.80% 상승 여력을 시사한다.