팔란티어, 고평가 우려 속에서도 여전히 매력적인 콜 스프레드

빅데이터 분석 기업 팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ:PLTR)가 올해 최대 성공 사례 중 하나라는 것은 공공연한 사실이다. 동시에 연초 대비 300%가 넘는 수익률로 인해 애널리스트들은 지속적인 상승세에 대해 회의적인 시각을 보이고 있다. 현재 PLTR 주가는 매우 높은 밸류에이션에 거래되고 있어 월가의 의견이 엇갈리고 있다.

이러한 합리적인 우려에도 불구하고, 스마트 머니는 대체로 강세 포지션을 취하는 것으로 보인다. 특히 PLTR 주식의 이상 옵션 거래 활동에 대한 최근 분석에 따르면 2026년 1월 16일 만기 행사가 70달러 콜옵션에 대한 거래가 활발한 것으로 나타났다. 총 거래 가치는 39만3000달러로, 주중 세션의 다른 이상 옵션 거래보다 눈에 띄게 높았다.

PLTR 주식에 계속 투자하는 투자자들은 더 큰 그림을 보고 있을 수 있다. 특히 국방 산업 관련 기업들을 중심으로 점점 더 많은 기업들이 팔란티어의 인공지능 기반 솔루션을 도입하고 있다.

더욱 매력적인 것은 경험적 데이터가 팔란티어 강세론자들의 낙관론을 뒷받침한다는 점이다.

PLTR 주식을 둘러싼 고평가 우려가 타당하지만, 실제 수치를 살펴보는 것이 중요하다. 분석 결과, 팔란티어 주식은 2020년 상장 이후 주간 실적(월요일 시가와 금요일 종가의 차이로 정의)에서 상승 편향을 보여왔다.

구체적으로 총 219주 중 119주는 양의 수익률(54.3%), 99주는 손실(45.2%), 1주는 보합을 기록했다. 즉, 어느 월요일에 매수한 투자자라도 금요일까지 수익을 낼 가능성이 약간 높다는 의미다.

그러나 다중 레그 옵션 거래의 장점은 투기꾼들이 성공의 기준을 조정할 수 있다는 점이다. 예를 들어, 불 콜 스프레드(동일한 만기일의 콜옵션을 매수하고 동시에 더 높은 행사가의 콜옵션을 매도하는 거래)에서 트레이더들은 손익분기점이 현재 시장 가격보다 낮은 전략을 구사할 수 있다.

이는 매도한 콜옵션에서 받는 프리미엄이 매수한 콜옵션에 지불한 비용을 부분적으로 상쇄하기 때문에 가능하다. 팔란티어의 경우, 성공을 1% 이상의 주간 손실로 정의하면 긍정적인 결과를 얻을 확률이 거의 61%로 높아진다.

PLTR 주식의 높은 밸류에이션을 고려하면 대규모 롱 포지션을 정당화하기 어려울 수 있다. 그러나 단기 전망은 훨씬 더 매력적일 수 있으며, 특히 성공의 기준을 조정할 경우 더욱 그렇다.

주목할 만한 아이디어 중 하나는 올해 12월 20일 만기인 68/71 콜 스프레드(즉, 행사가 68달러 매수, 71달러 매도)다. 현재 이 거래에 진입하기 위해 지불하는 순비용은 190달러로, 이는 잃을 수 있는 최대 금액이기도 하다. 최대 이익은 110달러 또는 57.89%의 수익률이다.

흥미롭게도 이 거래의 손익분기점은 69.90달러로, 글 작성 시점의 가격보다 2.5% 이상 낮다. 이 기준점을 성공의 임계값으로 사용하면, PLTR 주식이 1주일 동안 어느 정도 수익성을 낼 가능성이 약 65%로 급증한다.

또한 최대 이익을 얻기 위해 PLTR 주식이 반드시 12월 20일까지 상승할 필요는 없다. 단지 71달러 아래로 떨어지지 않으면 된다. 일부 트레이더들에게는 이것이 표준적인 시장 매수 포지션보다 더 매력적인 제안일 수 있다. 그러나 위험과 보상 모두 제한된다는 점을 명심해야 한다.