CF인더스트리스, 탄소 포집 크레딧으로 최대 5000만 달러 EBITDA 창출 가능... 애널리스트

주요 내용

오펜하이머의 크리스틴 오웬 애널리스트가 CF인더스트리스 홀딩스(NYSE:CF)에 대해 목표주가 114달러로 커버리지를 개시했다.

오웬 애널리스트는 2025년 비료 구매력이 어려울 수 있지만, 암모니아 시장은 농업을 넘어 장기적으로 유망한 성장 기회를 제공할 것이라고 전망했다.

업계 트렌드는 긍정적이다. 생산 비용 상승으로 신규 생산 능력이 제한되는 가운데 글로벌 수요는 지속적으로 증가하고 있어, 수급 균형이 타이트해지고 가격 지지로 이어질 것으로 보인다.

오웬에 따르면, CF는 다른 비료 기업들과 비교해 총주주수익률 면에서 역사적으로 우수한 성과를 보여왔다. 이는 강력한 자본 배분과 일관된 주주 가치 창출을 시사한다.

시장 영향

애널리스트는 CF의 규모, 운영 효율성, 저비용 에너지 접근성이 세계에서 가장 낮은 비용의 암모니아 생산업체 중 하나로 자리매김하게 했다고 설명했다. 이는 최근의 지정학적 혼란으로 더욱 부각되고 있다. 북미가 다음 단계의 LNG 생산능력 확대를 주도함에 따라, 북미 암모니아 생산의 비용 우위는 전망 기간 동안 지속될 것으로 예상된다.

애널리스트는 단기적으로 질소 수급 균형이 유리하게 유지될 것으로 예상하며, 중국의 수출이 주요 변수가 될 것이라고 강조했다.

암모니아가 산업 탈탄소화에 필수적인 것으로 여겨지는 가운데, 애널리스트는 탄소 포집이 가장 낮은 위험과 가장 빠른 투자 수익을 제공한다고 인정했다.

오웬은 2025년 4분기부터 45Q 크레딧으로 인한 분기별 EBITDA를 약 5000만 달러로 추정했다.

전망

전반적으로 CF는 전통적인 비료 사용을 넘어 유망한 장기 성장을 제공하는 암모니아 시장에 집중하고 있어 독특한 기회를 제공한다.

오웬은 또한 CF가 경쟁사들에 비해 우수한 자본 배분을 보여왔으며, 사이클 전반에 걸쳐 일관되게 강력한 주주 가치를 제공해 왔다고 강조했다.

애널리스트는 2024 회계연도에 회사의 매출이 59억 달러에 이를 것으로 추정했다.

주가 동향

CF 주식은 목요일 마지막 확인 시점 기준 0.62% 상승한 90.38달러에 거래되고 있다.