JP모건, ESPN 베팅 강세에 힘입어 팬엔터테인먼트 주식 전망 상향... `유리한 리스크-보상`

팬엔터테인먼트(NASDAQ:PENN)가 금요일 월가로부터 카지노와 스포츠 베팅 부문에 대한 긍정적 전망을 바탕으로 투자의견 상향을 받았다.

팬엔터테인먼트 애널리스트: JP모건의 애널리스트 조셉 그레프는 팬엔터테인먼트 주식에 대한 투자의견을 '중립'에서 '비중확대'로 상향 조정하고 목표주가를 19달러에서 27달러로 인상했다.

애널리스트의 견해: 그레프는 새 투자자 보고서에서 팬엔터테인먼트의 향후 리스크-보상이 유리하다고 밝혔다.

그는 "지역 기반 카지노의 현금 흐름 창출이 바닥을 치고 있다는 징후가 보이며, 소매 프로젝트의 완만한 성장 경로도 보인다"고 설명했다.

"또한 2024년 4분기와 2025년의 인터랙티브(온라인 스포츠 베팅 및 iGaming) 손실에 대한 기대치가 합리적으로 설정되어 있으며, 2026년에는 소폭의 긍정적인 EBITDA 창출이 예상된다"고 그레프는 덧붙였다.

그레프는 ESPN 베팅이 계속해서 주가의 가장 큰 동인 중 하나라고 언급했다.

"우리는 소폭의 긍정적 세그먼트 EBITDA 시나리오가 현재 주가에 반영되지 않았으며, 중요하게도 이는 팬엔터테인먼트의 예상 연간 시장 접근 수수료보다 그리 크지 않다고 본다."

팬엔터테인먼트는 ESPN 이름과 브랜드 사용권에 대해 월트디즈니(NYSE:DIS)에 수수료를 지불한다. 그레프는 만약 ESPN 베팅이 수익성이 없다면 회사는 이를 중단하고 "약 6천만 달러의 시장 접근 수수료를 활용할 수 있다"고 말했다.

애널리스트는 회사 발표에 따르면 ESPN 베팅의 월간 활성 사용자가 전년 대비 144% 증가했고, 사용자당 평균 베팅액은 전월 대비 64% 증가했다고 전했다. 또한 NFL 시즌에 앞서 팬엔터테인먼트가 ESPN 브랜드를 플랫폼에 더욱 통합하기 위해 진행한 개선이 효과를 거둔 것으로 보인다고 덧붙였다.

그는 ESPN 베팅이 성공하지 못하더라도 회사의 육상 카지노와 스포츠북들이 지불하는 시장 접근 수수료에 여전히 가치가 있다며, 이 부문에 26달러의 가치를 부여했다.

애널리스트는 팬엔터테인먼트가 2024년과 2025년에 4개의 소매 성장 프로젝트에 8억 5천만 달러를 지출할 계획을 강조했다. 이는 리버보트 시설을 육상 카지노와 호텔로 대체하고, 새로운 육상 카지노를 개발하며, 할리우드 콜럼버스와 M 리조트 부동산에 호텔을 추가하는 것을 포함한다.

"결론적으로 우리는 개선되는 자유 현금 흐름과 줄어드는 인터랙티브 손실을 고려할 때 펀더멘털에 기반한 유리한 리스크-보상을 본다."

주가 동향: 팬엔터테인먼트 주식은 금요일 3.60% 상승한 20.73달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 13.50달러에서 27.21달러다. 2024년 연초 이후 팬엔터테인먼트 주가는 20% 하락했다.