키사이트, 스파이런트 인수와 경기 회복으로 2025 회계연도 EPS 12% 성장 전망... JP모건 투자의견 상향

키사이트 테크놀로지스(NYSE:KEYS) 주가가 월요일 강세를 보이고 있다. JP모건의 사믹 채터지 애널리스트가 투자의견을 '중립'에서 '비중확대'로 상향 조정하고 목표주가를 170달러에서 200달러로 올린 데 따른 것이다.

채터지 애널리스트의 낙관적 전망은 2025년까지 수요 동력이 확대되고 최종 시장에서 경기 회복이 이뤄질 것이라는 기대에 근거한다.

애널리스트는 2024년 자본 비용 상승, 업계 성장 둔화, 재고 소화 등의 도전에 직면한 후 스파이런트 인수를 통해 회복세를 보일 것으로 전망했다.

채터지 애널리스트는 이번 인수로 키사이트의 경기 순환적 시장에서의 영향력이 강화되고, 운영 시너지를 통해 수익성이 개선되어 장기적으로 31%-32%의 영업이익률 목표에 다가갈 것이라고 밝혔다.

최근 하방 압력을 받았던 실적 전망이 상향 조정되면서, 애널리스트는 키사이트가 경영진의 강력한 실적과 소폭의 매출 증가에도 큰 레버리지 효과를 보이는 고품질 실적을 반영해 프리미엄 밸류에이션 멀티플로 회귀할 것으로 예상했다.

애널리스트는 2025 회계연도 유기적 성장 전망을 상향 조정하며, 특히 하반기에 더 강한 매출 성장을 예상하고 스파이런트의 기여도 고려했다. 이에 따라 2025 회계연도 EPS 성장률을 12%, 2026 회계연도는 17%로 전망했다.

채터지 애널리스트는 키사이트가 2024 회계연도에서 2025 회계연도로 전환하면서 현재 AI 중심에서 벗어나 수요 동력이 더욱 다각화될 것으로 예상했다.

애널리스트는 금리와 자본 비용 하락으로 고객사들의 지출이 증가할 것으로 보며, 특히 전통적으로 신중한 태도를 보이던 섹터에서도 지출이 늘어날 것으로 전망했다.

애널리스트는 통신사 고객들의 수요 증가, 반도체 자본 지출 성장, 소비자 및 산업 수요의 잠재적 개선 등이 포함될 것이라고 밝혔다.

이는 스마트폰 칩셋 공급업체와 산업 기술 기업 등 더 넓은 범위의 고객사들로부터 R&D 및 생산 테스트 수요에 긍정적 영향을 미칠 것이라고 애널리스트는 덧붙였다.

애널리스트는 키사이트가 2024 회계연도에 직면했던 도전들과 비교해 더 유리한 산업 환경에서 혜택을 받을 수 있는 위치에 있다고 평가했다.