BofA `매도 신호` 경고...자산운용사 현금보유율 13년래 최저, `트럼프 2.0 낙관론` 속 美주식 쏠림

글로벌 펀드 매니저들이 현금 보유를 줄이고 미국 주식에 대거 투자하면서, 뱅크오브아메리카(BofA)는 주요 지표가 글로벌 주식 시장의 매도세를 예고하는 수준에 도달했다고 경고했다.

주요 내용
BofA의 글로벌 펀드 매니저 설문조사에 따르면 "'트럼프 2.0' 성장 낙관론과 연준의 순응적인 금리 인하로 인해 초강세 심리가 나타나고 있으며, 현금 배분이 사상 최저치를 기록하고 미국 주식 배분은 사상 최고치를 기록했으며 글로벌 리스크 선호도는 3년 만에 최고치를 기록했다"고 밝혔다.

12월 총 운용자산 대비 현금 비중은 3.9%로 떨어졌다. 펀드 매니저들의 현금 배분이 현재 수준에 근접했던 때는 2002년 1월에서 3월 사이와 2011년 2월뿐이었다.

BofA 조사에 따르면 3.9%의 현금 배분은 "매도 신호"를 촉발하며, 미국 주식에 대한 배분은 순 36% 오버웨이트로 사상 최고치를 기록했다.

시장 영향
올해 투자자들은 도널드 트럼프 대통령 당선인이 제안한 '미국 우선' 정책이 국내 기업 실적을 개선할 것이라는 기대감에 미국 주식으로 몰려들었다.

모건스탠리는 대다수 애널리스트와 펀드 매니저들이 예상하는 긍정적 전개에 대한 특정 역풍을 지적했다.

모건스탠리는 2025년 전망에서 "예상보다 더딘 규제 완화와 얕은 세금 감면이 시장에 영향을 줄 수 있다"고 밝혔다.

위즈덤트리의 수석 경제학자이자 펜실베이니아 대학교 명예 재무 교수인 제레미 시겔은 "기술주 밸류에이션이 더 오르는 상황에서 투자자들은 경계를 늦추지 말아야 하며, 내년 초 리밸런싱 기회를 주시해야 한다"고 조언했다.

BofA 조사에 따르면 투자자들은 21개월 연속 '매그니피센트 세븐' 주식에 롱 포지션을 취하며 과밀 매매를 보였다.

또한 12월 신흥국 주식에 대한 배분은 전월 대비 23%포인트 하락했는데, 이는 중국이 경기부양책을 발표하기 전인 2024년 9월 이후 이 부문에 대한 최저 익스포저였다.

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