JP모건, 비용 부담과 AI 불확실성에 Getty Images 목표가 하향

JP모건의 코리 카펜터 애널리스트가 Getty Images Holdings(NYSE:GETY) 주식에 대한 투자의견을 중립에서 비중축소로 하향 조정했다. 투자의견 하향 후 주가는 하락했다.

Getty Images는 57만6000명 이상의 콘텐츠 제작자와 71만9000명의 구매 고객을 연결하는 선도적인 비주얼 콘텐츠 제작 및 마켓플레이스다.

이번 투자의견 하향은 Getty Images 주가가 Shutterstock Inc(NYSE:SSTK)에 비해 높은 프리미엄으로 거래되고 있는 점, 생성형 AI가 업계에 미칠 장기적 영향의 불확실성, 2025년 성장 둔화 가능성(짝수 해 이벤트 + 외환 효과), 제한적인 자본 배분 유연성 등을 반영한 것이다.

Getty Images는 최근 분기에 미국 대선과 올림픽 등 주요 이벤트 일정, 할리우드 파업의 기저효과, 에이전시 채널 안정화 등에 힘입어 성장세로 돌아섰다.

카펜터 애널리스트는 이러한 추세가 4분기에도 지속될 것으로 예상하지만, 2025년에는 상황이 더 어려워질 것으로 전망했다. 주요 이벤트 일정이 약 1000만~1200만 달러의 역풍으로 작용할 것이며, Getty Images는 다른 기업들에 비해 환율 변동에 더 많이 노출되어 있다고 분석했다.

카펜터 애널리스트는 이러한 요인들로 인해 2025년에는 매출 성장과 마진 확대가 제한적일 것으로 예상했다. 여기에 생성형 AI가 업계에 미칠 장기적 영향에 대한 불확실성이 지속되고 있고, Getty Images가 Shutterstock에 비해 높은 프리미엄으로 거래되고 있으며, 소송 리스크와 제한된 자본 배분 유연성 등을 고려할 때 내년 주가에 대해 신중한 입장을 취한다고 밝혔다.

Getty Images 주가는 수요일 발표 당시 4.67% 하락한 2.45달러에 거래됐다.