로젠블랏의 애널리스트 스티브 프랭클은 메타플랫폼스(NASDAQ:META)에 대해 매수 의견과 목표주가 811달러를 유지했다.
메타 주식은 현재 로젠블랫이 선정한 2025년 상반기 최고 투자 아이디어 중 하나로, 연구 분야 전반의 주요 테마를 반영하고 있다.
그는 메타가 인공지능(AI) 주도의 인상적이고 지속 가능한 성장 르네상스를 맞이하고 있다고 밝혔다.
메타의 매출은 2022년 1% 감소, 2023년 16% 성장에 이어 2024년 1~9월에는 22% 증가했다.
주요 내용 매출의 98%를 차지하는 광고 사업이 주된 성장 동력이며, 이는 AI 주도로 이뤄지고 있다. AI는 페이스북과 인스타그램의 일일 사용량을 늘리고, 릴스의 견인력을 높이며, 광고 효율성을 개선하고 있다.
로젠블랫에 따르면 메타는 AI를 활용해 광고 로드를 더 효과적으로 조정하고, 타겟팅 및 광고 실행과 연계된 액션 시퀀스를 개선하며, 광고주들의 캠페인 제작과 관리를 돕고 있다.
2024년 3분기 광고 매출은 19% 증가했는데, 이는 2분기 22% 성장에 비해 300bp 낮은 수준이지만 기저효과가 11.5%포인트 더 높았음을 감안하면 양호한 실적이다.
앞으로 비교 기준이 더 안정화되면서 최근의 성장세가 지속될 것으로 보인다.
프랭클은 2024년 4분기 매출이 19% 성장할 것으로 예상하며, 이는 회사 가이던스인 12~20% 범위 내에 있다. 그는 2025년에도 이러한 성장세가 지속될 것으로 전망한다.
이러한 매출 성장으로 메타는 투자 여력이 늘어날 전망이다.
시장 영향 애널리스트는 2025년 자본 지출이 20% 증가한 466억 달러에 이를 것으로 예상하며, 이는 매출 대비 비율로는 거의 변동이 없는 수준이다. 또한 2025년 비용 증가율이 14%에 이를 것으로 보며, 이는 2024년 11% 상승에서 가속화된 수치다. 조정 EBITDA 마진은 110bp 상승한 62.6%에 이를 것으로 전망했다.
메타는 현재 일일 33억 명에 가까운 사용자가 서비스를 이용하고 있다. 매출 성장으로 인해 다른 기업들보다 AI 투자를 더 늘릴 수 있어, AI 기반 마케팅 서비스를 더욱 개선할 수 있는 환경이 조성되고 있다. 주로 성과 마케팅을 다루는 메타의 사업 특성상, 더 나은 마케팅 수단은 시장 점유율 확대로 이어질 수 있다고 애널리스트는 분석했다.
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