시각콘텐츠 공룡 탄생...게티이미지-셔터스톡 37억달러 합병

게티이미지홀딩스(NYSE:GETY)와 셔터스톡(NYSE:SSTK) 주가가 화요일 장 전 거래에서 상승세를 보이고 있다. 두 회사가 대등한 조건으로 합병해 기업가치 약 37억 달러 규모의 시각콘텐츠 기업을 만들기로 합의했기 때문이다.

게티이미지와 셔터스톡의 합병으로 더 크고 다양한 콘텐츠 라이브러리가 만들어지고, 기여자들의 기회가 확대되며, 포용적 콘텐츠에 대한 commitment가 강화될 전망이다.

셔터스톡 주주들은 거래 종결 시 세 가지 옵션 중 하나를 선택할 수 있다. 첫째, 보유한 셔터스톡 주식 1주당 28.85달러의 현금을 받을 수 있다.

둘째, 셔터스톡 주식 1주당 게티이미지 주식 13.67주를 받을 수 있다.

셋째, 셔터스톡 보통주 1주당 게티이미지 보통주 9.17주와 현금 9.50달러의 혼합 대가를 선택할 수 있다.

이러한 선택은 거래 종결 전 셔터스톡 주식 1주당 게티이미지의 총 대가가 현금 9.50달러와 게티이미지 주식 9.17주로 구성되도록 하기 위해 안분 비례 조정될 예정이다.

계약 체결일 기준 게티이미지가 지불할 총 대가는 현금 3억3100만 달러와 게티이미지 주식 3억1940만 주를 포함한다.

이번 거래는 게티이미지와 셔터스톡 주주의 승인, 게티이미지의 기존 부채 의무 연장 또는 차환 등 일반적인 종결 조건을 충족해야 한다.

거래 종결 시 완전 희석 기준으로 게티이미지 주주가 54.7%, 셔터스톡 주주가 45.3%의 지분을 소유하게 된다.

셔터스톡 이사회는 거래가 종결될 때까지 분기 현금배당을 계속 선언할 수 있다.

이번 거래로 상당한 시너지 효과가 발생할 것으로 예상된다. 거래 종결 후 3년 내에 판관비와 자본지출에서 1억5000만~2억 달러의 연간 절감 효과가 있을 것으로 전망된다.

이러한 시너지의 약 2/3는 거래 종결 후 12~24개월 내에 실현될 것으로 예상된다.

거래 종결 시 게티이미지의 크레이그 피터스 CEO가 통합 회사의 CEO를 맡게 된다.

통합 회사는 게티이미지라는 이름을 유지하고 NYSE에서 'GETY' 티커로 거래될 예정이다.

2024년 기준 통합 회사의 프로포마 매출은 19억7900만~19억9300만 달러로 예상되며, 이 중 46%가 구독 매출이 될 전망이다.

회사는 시너지 효과 반영 전 EBITDA가 5억6900만~5억7400만 달러, 시너지 효과 반영 전 조정 EBITDA에서 자본지출을 뺀 금액이 4억6100만~4억6600만 달러에 이를 것으로 예상하고 있다.

셔터스톡의 폴 헤네시 CEO는 "이번 합병으로 양사의 고객과 주주들에게 가치를 창출할 것으로 기대한다"며 "매력적인 성장 기회를 활용해 통합 매출을 견인하고, 제품 혁신을 가속화하며, 상당한 비용 시너지를 실현하고 현금흐름을 개선할 수 있을 것"이라고 말했다.

2024년 9월 30일 기준 셔터스톡의 현금 및 현금성자산은 1억3140만 달러, 게티이미지의 현금 잔액은 1억1440만 달러였다.

화요일 장 전 거래에서 GETY 주가는 80.2% 상승한 4.63달러, SSTK 주가는 41.4% 오른 42.50달러를 기록했다.