JP모건 헬스케어 콘퍼런스 앞두고 비만치료제와 M&A 활동 주목

JP모건에 따르면 미국 대형 바이오제약 주식들이 2년 연속 시장 수익률을 하회했으며, 2025년 투자자 전망에 대해 엇갈린 견해가 형성됐다.

견고한 펀더멘털과 신약 파이프라인 진전에도 불구하고, 정치적 불확실성과 섹터 로테이션 등의 요인으로 인해 S&P 500 대비 이 부문의 성과가 저조했다.

2024년 바이오제약 주식은 9.6% 상승했으나, S&P 500의 28.5% 급등에는 미치지 못했다. 그러나 JP모건 애널리스트들은 주요 기업들에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있다.

2025년 JP모건 헬스케어 콘퍼런스를 앞두고, JP모건은 2025년 미국 대형 바이오제약 그룹에 대한 투자자들의 기대를 강조했다. 이 콘퍼런스는 1월 13일부터 16일까지 개최될 예정이다.

비만은 업계의 주요 관심사로 남을 것으로 예상된다. 이 부문에서 아래와 같은 진전에 대한 관심은 비만 치료제와 관련 약물 혁신의 중요성이 커지고 있음을 보여준다:

• 일라이 릴리(NYSE:LLY): 생산 능력 증대와 소비자 직접 광고가 탄력을 받으면서 인크레틴 요법에 대한 중점이 높아졌다. 주요 데이터 촉매제: 경구용 저분자 GLP-1인 오르포글리프론의 3상 결과.
• 2형 당뇨병에 대한 티르제파타이드의 초기 결과 데이터.

2025년에는 여러 신제품 출시가 예정되어 있다. 브리스톨마이어스스큅(NYSE:BMY)은 조현병 치료제 코벤피의 예상 출시로 주목받고 있다.

JP모건의 크리스 쇼트 애널리스트는 2025년 하반기에 예상되는 광범위한 보험 보장이 시작되면 강력한 채택이 이뤄질 것으로 기대한다.

길리어드사이언스(NASDAQ:GILD) 또한 2025년 중반 노출 전 예방요법용 레나카파비르 출시를 준비하고 있으며, 2026년까지 유망한 성장이 전망된다.

또한 JP모건은 머크(NYSE:MRK)의 폐동맥 고혈압 치료제 윈리베어가 이미 초기 기대치를 초과했으며, 길리어드의 원발성 담즙성 담관염 치료제 리브델지는 접근성이 개선됨에 따라 2025년에 더욱 큰 성장을 보일 것으로 예상한다.

애널리스트는 비교적 조용했던 2024년 이후 기업들이 사업 개발에 어떻게 접근하고 있는지에 대한 업데이트를 주시하고 있다. 대형 기업들이 추진하는 거래의 규모나 유형에 큰 변화는 예상되지 않지만, JP모건은 2025년 M&A 활동이 증가할 것으로 예상한다.

250억 달러 이상의 대형 거래는 여전히 가능성이 낮으며, 50억-150억 달러 규모의 중형 거래는 후기 단계의 위험도가 낮은 자산에 초점을 맞출 것으로 보인다.