마이크로소프트, 소프트웨어 업계 경쟁사와 실적 비교

끊임없이 변화하고 치열한 경쟁이 벌어지는 비즈니스 환경에서 철저한 기업 분석은 투자자와 업계 관계자들에게 매우 중요하다. 이 기사에서는 마이크로소프트(나스닥: MSFT)와 소프트웨어 업계 주요 경쟁사들을 비교 분석한다. 주요 재무 지표, 시장 포지셔닝, 성장 전망을 면밀히 살펴봄으로써 투자자들에게 유용한 통찰을 제공하고 업계 내 마이크로소프트의 실적을 조명하고자 한다.

마이크로소프트는 소비자와 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공한다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 잘 알려져 있다. 회사는 비슷한 규모의 세 부문으로 구성되어 있다: 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 마이크로소프트 오피스, 클라우드 기반 오피스 365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS 및 PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북, 태블릿, 데스크톱).

마이크로소프트에 대한 자세한 분석 결과 다음과 같은 추세가 명확해졌다:

• 주가수익비율(P/E)이 35.06으로 업계 평균보다 0.37배 낮아 주식이 저평가되어 있을 가능성을 시사한다.

• 주가순자산비율(P/B)은 10.97로 업계 평균보다 0.88배 낮아 경쟁사 대비 장부가치 기준으로 주식이 저평가되어 있을 수 있다.

• 주가매출비율(P/S)은 12.48로 업계 평균의 1.3배에 달해 매출 실적 기준으로는 주식이 고평가되어 있을 수 있다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.87%로 업계 평균보다 0.55% 높아 자기자본을 효율적으로 활용해 수익을 창출하고 있음을 보여준다.

• 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)은 382억3000만 달러로 업계 평균의 58.82배에 달해 높은 수익성과 견고한 현금 창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익은 454억9000만 달러로 업계 평균의 33.7배에 달해 핵심 사업에서 높은 수익성을 나타낸다.

• 매출 성장률은 16.04%로 업계 평균 8.7%를 크게 상회하는 뛰어난 성장세를 보이고 있다.

부채비율(D/E)은 기업의 부채를 자기자본과 비교해 재무 레버리지를 측정하는 지표다.

업계 비교에서 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 합리적인 의사결정에 도움이 된다.

마이크로소프트와 상위 4개 경쟁사의 부채비율을 비교한 결과 다음과 같은 인사이트를 얻을 수 있다:

• 마이크로소프트는 상위 4개 경쟁사에 비해 부채비율이 낮아 재무 상태가 더 양호한 것으로 보인다.

• 이는 마이크로소프트가 부채 조달에 덜 의존하고 있으며, 0.21의 낮은 부채비율로 부채와 자기자본 간 더 유리한 균형을 이루고 있음을 의미한다.

소프트웨어 업계에서 마이크로소프트의 주가수익비율과 주가순자산비율은 경쟁사 대비 저평가 상태를 시사하며 성장 잠재력을 나타낸다. 그러나 높은 주가매출비율은 시장이 마이크로소프트의 매출을 수익이나 자산보다 더 높게 평가하고 있음을 보여준다. 반면 마이크로소프트의 높은 자기자본이익률, EBITDA, 매출총이익, 매출 성장률은 업계 경쟁사 대비 강력한 재무 성과와 운영 효율성을 나타낸다.