비트디어, 실적 호조 전망...기기 판매 및 고효율 ASIC 등 수익원 다각화 - 니드햄

주요 내용

니드햄의 존 토다로 애널리스트는 비트디어 테크놀로지스(나스닥: BTDR)에 대해 매수 의견을 유지하며 목표주가를 기존 14달러에서 22달러로 상향 조정했다.

토다로 애널리스트는 채굴기 제조 판매 전망치를 상향 조정하고 비트디어의 고성능 컴퓨팅 사업 기회에 대한 확신이 커짐에 따라 목표주가와 2025년 실적 전망치를 상향했다.

그는 이전에 발표된 2만9000대 판매와 2025년 4분기 추정치를 포함해 채굴기 판매액을 1억7500만 달러로 예상했다.

시장 영향

토다로는 2025년 내내 테라해시(TH)당 15달러의 판매가와 11달러의 생산원가를 가정했으며, 이는 경쟁사인 카난(나스닥: CAN)과 비슷한 수준이다. 이로 인해 EBITDA가 4700만 달러 증가할 것으로 예상했다(호스팅 사업 감소로 일부 상쇄).

애널리스트는 비트메인의 통관 관련 문제와 비트디어가 개척 중인 새로운 기계 아키텍처를 고려할 때, 비트디어의 제조 부문에 대해 더욱 낙관적인 견해를 보였다. 이는 2025년 하반기에 시장에서 가장 효율적인 ASIC을 선보일 수 있게 할 것으로 전망했다.

그는 비트디어를 과소평가된 고품질 비트코인 채굴 기업으로 평가했다. 이 회사는 비트코인 시장의 상승과 하락 주기 모두에서 좋은 성과를 낼 수 있는 매력적이고 다각화된 수익 기반을 가지고 있다. 이러한 다각화 모델은 비트코인 반감기 동안 채굴 수익이 산업 전반에 걸쳐 50% 감소하는 상황에서도 완충 역할을 할 것으로 보인다.

또한 비트디어는 공개 비트코인 채굴 기업 중 생산 비용 면에서 중하위권에 속해, 비트코인 가격이 5만-6만 달러 이상일 때 매력적인 매출총이익을 제공할 것으로 예상된다.

마지막으로 토다로는 2025년 해시레이트 확장(새로운 세대의 채굴기 생산에 힘입음)과 미국 자본 시장에서의 입지 강화로 인해 주가가 경쟁사들과 비슷한 수준의 더 높은 배수로 재평가될 것으로 전망했다.

토다로는 4분기 매출을 7100만 달러, 주당순손실을 0.17달러로 예상했다.

주가 동향

월요일 마지막 거래에서 BTDR 주가는 8.43% 하락한 16.94달러를 기록했다.