ON세미 전기차 수요 약화로 가동률 감소 예상...애널리스트 경고

니덤의 애널리스트 N. 퀸 볼턴은 ON세미컨덕터(NASDAQ:ON)에 대해 매수 의견을 유지하면서 목표가를 87달러에서 66달러로 하향 조정했다.
볼턴은 지난주 열린 연례 소비자 가전 전시회(CES)에서 ON세미컨덕터 경영진과 면담했다.
최근 분기와 마찬가지로 주요 산업 및 자동차 최종 시장에서 수요 상황이 여전히 부진하고 재고 소진이 지속되고 있다.
단기적으로 현물 주문이 예상보다 부진했으며, 경영진은 2025년 상반기 실적이 통상적인 계절적 패턴을 밑돌 것으로 예상하고 있다.
볼턴은 이러한 부진한 수요 상황을 반영해 경영진이 팹 가동률을 2024년 대부분 유지했던 65% 수준 이하로 더 낮출 것으로 예상했다.
낮아진 팹 가동률로 인해 2025년 상반기 조정 후 매출총이익률이 45% 이하로 떨어질 가능성이 높다.
볼턴은 ON세미컨덕터를 여전히 유망한 반도체 사이클 회복주로 보고 있지만, 업계 회복이 지연되면서 향후 전망치를 낮추고 목표가를 하향 조정했다.
재고 소진이 계속 지연되고 있으며 수요...........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................