US뱅코프 4분기 실적 전망치 상회...증권가 `전환점 맞아`

US뱅코프(NYSE:USB)가 4분기 혼조세의 실적을 발표했다.

이번 실적 발표는 주목받는 실적 시즌 한가운데 이뤄졌다. 주요 증권사들의 분석을 살펴보자.

피터 윈터 애널리스트는 매수 의견과 목표주가 60달러를 유지했다.

윈터 애널리스트는 보고서에서 US뱅코프의 4분기 주당순이익(EPS)이 1.01달러, 핵심 EPS가 1.07달러로 시장 예상치인 1.05달러를 상회했다고 밝혔다. 순이자이익(NII)은 0.3%(1100만 달러) 증가한 41억7600만 달러로 예상에 부합했다.

US뱅코프는 2016년 이후 0.5% 이상의 긍정적 영업레버리지(POL)를 단 한 번만 기록했으며, 6년 동안 마이너스를 기록했다고 윈터는 지적했다. 그러나 "US뱅코프가 전환점을 맞았다"며 2024년 3분기와 4분기에 긍정적 POL을 기록했고, 2025년 1분기에는 200bp 이상의 POL을 달성할 것으로 전망했다. 이는 "3~5%의 총수익 성장"에 기인한다고 설명했다.

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데이비드 콘래드 애널리스트는 시장수익률 의견과 목표주가 58달러를 유지했다.

콘래드는 US뱅코프가 4분기에 "소폭의 영업 실적 개선"을 보였다며, NII가 예상에 부합하는 42억 달러를 기록했다고 밝혔다. 순이자마진(NIM)은 2.71%로 전분기 대비 3bp 하락했으며 "당사 예상치인 2.73%를 하회했다"고 덧붙였다.

그는 "2025년 NII 성장은 회사의 3~5% 순수익 가이던스에 반영돼 있으며, 두 차례의 금리 인하를 가정하고 있다. 또한 자산 믹스 개선, 비이자부예금(NIBD) 믹스 안정화, 고정자산 재평가 등의 혜택을 받을 것으로 예상된다"고 설명했다. 콘래드는 회사의 2025년 가이던스가 시장 예상을 하회했지만, 시장의 반응은 과도한 것으로 보인다고 평가했다.

USB 주가 동향: US뱅코프 주식은 금요일 발표 시점 기준 0.19% 상승한 48.13달러에 거래되고 있다.