아마존닷컴과 경쟁사 비교...온라인 유통업계 실적 분석

급변하는 치열한 비즈니스 환경에서 투자자와 업계 관계자들에게 기업 분석은 필수적이다. 이 기사에서는 온라인 유통업계에서 아마존닷컴(나스닥:AMZN)과 주요 경쟁사들을 종합적으로 비교 분석한다. 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 전망을 살펴봄으로써 투자자들에게 유용한 인사이트를 제공하고 업계 내 아마존의 실적을 조명하고자 한다.

아마존은 선도적인 온라인 소매업체이자 제3자 판매자를 위한 마켓플레이스다. 전체 매출의 약 75%가 소매 관련 수익이며, 아마존웹서비스(AWS)의 클라우드 컴퓨팅, 스토리지, 데이터베이스 등 서비스가 15%, 광고 서비스가 5~10%를 차지한다. AWS를 제외한 아마존 매출의 25~30%는 해외에서 발생하며 독일, 영국, 일본이 주요 시장이다.

아마존닷컴 분석을 통해 다음과 같은 추세를 파악할 수 있다:

• 현재 주가수익비율(PER)은 50.3으로 업계 평균보다 2.35배 높아 시장 심리상 프리미엄 가격이 책정된 것으로 보인다.

• 주가순자산비율(PBR)이 9.55로 업계 평균 대비 1.78배 높아 장부가 기준으로 과대평가 가능성이 있다.

• 주가매출비율(PSR)은 4.06으로 업계 평균의 2.37배에 달해 동종 업계 대비 매출 실적 대비 주가가 고평가될 가능성이 있다.

• 자기자본이익률(ROE)은 6.19%로 업계 평균보다 0.93% 낮아 자기자본을 이용한 이익 창출 효율성이 다소 떨어지는 것으로 보인다.

• 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)은 320억8000만 달러로 업계 평균의 4.6배에 달해 수익성과 현금 창출 능력이 우수한 것으로 나타났다.

• 매출총이익은 310억 달러로 업계 평균의 2.15배에 달해 핵심 사업의 수익성이 높은 것으로 분석된다.

• 매출 성장률은 11.04%로 업계 평균 7.92%를 상회해 뛰어난 성장세를 보이고 있다.

부채비율(D/E)은 기업의 재무 레버리지를 평가하는 지표로, 부채를 자기자본으로 나눈 값이다.

업계 비교에서 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 위험 프로필을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

아마존닷컴과 상위 4개 경쟁사의 부채비율을 비교한 결과 다음과 같은 점이 두드러진다:

• 아마존닷컴은 상위 4개 경쟁사 중 0.52로 가장 낮은 부채비율을 기록했다.

• 이는 아마존이 부채 조달에 덜 의존하고 있으며 부채와 자기자본 간 균형이 양호함을 의미해 투자자들에게 긍정적으로 평가될 수 있다.

아마존닷컴의 경우 온라인 유통업계 경쟁사들과 비교해 PER, PBR, PSR이 모두 높아 과대평가 가능성이 있다. ROE가 낮아 업계 대비 수익성은 다소 떨어지는 것으로 보인다. 그러나 높은 EBITDA와 매출총이익, 매출 성장률은 업계 내 강력한 영업 실적과 성장 잠재력을 보여주고 있다.