中 딥시크 AI 모델 `파격 저비용`에 브로드컴·마블 수혜 전망

딥시크의 최신 AI 모델 R1이 화제다. 성능뿐 아니라 AI 칩 수요에 대한 근본적인 의문을 제기하고 있어서다.

딥시크는 R1 모델의 학습 비용이 고작 560만 달러에 불과했다고 주장했다. 이는 최첨단 기반 모델 대비 극히 일부에 불과한 수준이다.

투자자들은 당연히 궁금해한다. AI를 이렇게 효율적으로 학습시킬 수 있다면, 업계의 칩 구매 열풍이 식을 수 있다는 의미 아닌가.

JP모건의 할란 서 애널리스트는 아직 경보를 울리지 않고 있다. 오히려 그는 역사를 되짚어본다. 컴퓨팅 효율성 향상이 역설적으로 수요를 줄이기보다는 늘려왔다는 점을 강조한다.

2000년대 x86 가상화에서부터 ARM홀딩스의 모바일 시장 장악에 이르기까지, 컴퓨팅 파워의 진보는 오히려 더 많은 칩이 필요한 사용 사례를 확산시켰다. 여기서도 같은 일이 벌어질 수 있다. 딥시크의 효율성이 AI 칩 수요를 줄이기보다는 AI 도입을 가속화해 고성능 반도체 수요를 앞당길 수 있다는 것이다.

딥시크의 저비용 효율은 의문을 제기할 뿐 아니라 기회도 열어준다. 서 애널리스트는 하이퍼스케일러와 클라우드 제공업체들이 계속해서 AI 능력 향상을 추구할 것이지만, 기성품 GPU에만 의존하지는 않을 것으로 본다. 브로드컴과 마블 테크놀로지 같은 기업들이 강점을 보이는 맞춤형 ASIC 수요가 늘어날 수 있다는 것이다. 비용과 전력 성능이 중요한 차별화 요소가 되면서 말이다.

딥시크의 정확한 비용 구조와 오픈소스 모델 의존도에 대한 불확실성은 여전하지만, 한 가지는 분명하다. AI 혁신은 결코 멈추지 않으며, 오히려 더 큰 혁신을 불러일으킬 뿐이라는 점이다.

서 애널리스트는 브로드컴, 마블, 엔비디아에 대한 낙관적 전망을 재확인했다. AI 주도권 경쟁은 아직 끝나지 않았다고 강조한다. 역사를 되돌아보면, 이는 반도체 수요의 새로운 물결의 시작일 뿐이라는 것이다.

브로드컴 주가: (생략)

마블 테크놀로지 주가: (생략)

엔비디아 주가: (생략)