셸, 4분기 실적 부진에도 불구하고 배당 상향과 구조조정 성과 발표

셸(NYSE:SHEL)의 주가가 4분기 실적 발표 이후 상승세를 보이고 있다.

4분기 매출은 662억8000만 달러로 시장 예상치인 718억2000만 달러를 하회했다.

통합가스 부문의 총 생산량은 전분기 대비 4% 감소한 90만5000boe/d를 기록했으며, 업스트림 부문은 3% 증가한 185만9000boe/d를 기록했다.

이는 통합가스 생산 지침인 88만~92만boe/d와 비교된다.

한편 마케팅 부문의 판매량은 전분기 대비 5% 감소한 279만5000b/d를 기록했고, 화학 및 제품 부문의 정제 처리량은 7% 감소한 121만5000b/d를 기록했다.

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조정 후 이익은 전분기 대비 39% 감소한 36억6000만 달러를 기록했으며, 조정 후 EBITDA는 11% 감소한 143억 달러를 기록했다.

셸 주주에게 귀속되는 순이익은 2024년 3분기 42억9000만 달러에서 9억2800만 달러로 감소했다.

이러한 감소는 탐사 비용 상각 증가, 원유 및 석유제품 트레이딩과 최적화 마진 감소, 마케팅 마진 및 판매량 감소, LNG 트레이딩 및 최적화 마진 감소, 석유 실현 가격 하락, 그리고 세금 영향 등에 기인한다.

4분기 ADS당 조정 후 이익은 1.20달러로 시장 예상치인 1.49달러를 하회했다.

4분기 영업활동으로 인한 현금흐름은 131억6000만 달러를 기록했다. 2분기 말 기준 순부채는 388억1000만 달러로 부채비율은 17.7%를 기록했다.

배당금: 셸은 4분기 주당 배당금을 4% 인상한 0.358달러(기존 0.344달러)로 결정했다. 배당금은 2025년 3월 24일에 2025년 2월 14일 기준 주주들에게 지급될 예정이다.

자사주 매입: 회사는 약 3개월 동안 35억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 시작한다고 발표했다. 이 프로그램은 2025년 5월 2일로 예정된 2025년 1분기 실적 발표 이전에 완료될 것으로 예상된다.

셸의 CEO인 와엘 사완은 "2024년은 셸에게 또 다른 강력한 재무 성과를 보인 해였다. 이번 분기 실적은 하락했지만 현금 창출은 견고했으며, 낮은 가격 환경에도 불구하고 연간 400억 달러의 잉여현금흐름을 창출했다"고 밝혔다.

"우리의 지속적인 간소화 노력으로 2022년 이후 30억 달러 이상의 구조적 비용 절감을 달성했으며, 이는 목표를 앞서 달성한 것이다. 또한 다른 모든 재무 목표에 대해서도 상당한 진전을 이루었다"고 덧붙였다.

전망: 회사는 2025년 현금 설비투자가 2024년의 210억 달러보다 낮을 것으로 예상한다.

1분기에 대해서는 통합가스 생산량이 약 93만~99만boe/d, 업스트림 생산량이 약 175만~195만boe/d를 기록할 것으로 전망한다.

셸은 정제소 가동률이 80%~88%, 화학 제조 공장 가동률이 78%~86% 사이가 될 것으로 예상한다.

회사는 마케팅 판매량이 약 250만~300만b/d가 될 것으로 전망한다.

셸은 2025년 1분기 기업 조정 이익이 약 4억~6억 달러의 순비용이 될 것으로 예상한다.

투자자들은 First Trust Exchange-Traded Fund IV FT Energy Income Partners Strategy ETF(NYSE:EIPX)와 반에크 천연자원 ETF(NYSE:HAP)를 통해 셸에 투자할 수 있다.

주가 동향: 목요일 장 전 거래에서 SHEL 주가는 1.08% 상승한 65.48달러를 기록했다.