마이크로소프트 동종업계 경쟁력 분석... 수익성 지표 높지만 성장률은 둔화

급변하는 경쟁 환경 속에서 기업 평가의 중요성이 높아지고 있다. 이에 본 기사에서는 마이크로소프트(나스닥: MSFT)와 소프트웨어 업계 주요 경쟁사들을 비교 분석한다. 주요 재무 지표, 시장 점유율, 성장 전망 등을 살펴봄으로써 투자자들에게 유용한 정보를 제공하고 업계 내 마이크로소프트의 위치를 조명하고자 한다.

마이크로소프트는 소비자 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 마이크로소프트 오피스, 클라우드 기반 오피스 365, 익스체인지, 셰어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS와 PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북, 태블릿, 데스크톱) 등이다.

마이크로소프트를 면밀히 분석한 결과 다음과 같은 특징이 나타났다:

• 주가수익비율(P/E)은 33.51로 업계 평균보다 0.23배 낮아 성장 잠재력이 있는 것으로 보인다.

• 주가순자산비율(P/B)은 10.21로 업계 평균의 0.55배 수준에 그쳐 저평가 되어있으며 성장 가능성이 있는 것으로 해석된다.

• 주가매출비율(P/S)은 11.87로 업계 평균의 1.05배에 달해 매출 실적 대비 주가가 다소 고평가된 것으로 보인다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.17%로 업계 평균보다 4.84% 낮아 자기자본을 활용한 수익 창출 효율성이 다소 떨어지는 것으로 나타났다.

• EBITDA는 367억9000만 달러로 업계 평균의 62.36배에 달해 수익성과 현금 창출 능력이 매우 우수한 것으로 평가된다.

• 매출총이익은 478억3000만 달러로 업계 평균의 36.79배에 달해 핵심 사업의 수익성이 매우 높은 것으로 나타났다.

• 매출 성장률은 12.27%로 업계 평균 13.58%를 하회해 매출 확대 속도가 다소 둔화된 것으로 보인다.

부채비율(D/E)은 기업이 보유한 자산 대비 부채 수준을 나타내는 지표다.

업계 비교 시 부채비율을 고려하면 기업의 재무 건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

마이크로소프트의 부채비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• 마이크로소프트의 부채비율은 0.21로 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 수준을 보이고 있다.

• 이는 마이크로소프트가 부채 의존도가 낮고 부채와 자기자본 간 균형이 양호함을 의미하며, 투자자들에게 긍정적으로 평가될 수 있는 요소다.

소프트웨어 업계에서 마이크로소프트의 주가수익비율(P/E)과 주가순자산비율(P/B)은 경쟁사 대비 저평가된 것으로 나타났다. 반면 주가매출비율(P/S)은 고평가 상태를 보였다. 수익성 측면에서는 자기자본이익률(ROE)과 매출 성장률이 낮았지만 EBITDA와 매출총이익은 높아 경쟁사 대비 혼조세를 보였다.