파월 증언 앞두고 모멘텀 매수·공매도 압박에 과열 양상 보이는 증시

최근 많은 종목들이 모멘텀 투자자들의 매수세와 공매도 세력의 숏커버링으로 실제 가치와 괴리된 상승세를 보이고 있다.

반도체·통신 솔루션 업체 셈테크(SMTC)의 사례가 이를 잘 보여준다. 셈테크는 지난해 11월 엔비디아(NVDA) 서버 랙에 자사의 코퍼엣지 제품이 채택되면서 실적이 개선됐다. 하지만 이는 일시적 현상임에도 모멘텀 투자자들의 공격적인 매수세가 이어졌다.

결국 2월 실적 발표에서 예상된 부진이 현실화되자 주가는 급락했다. 대량 매도가 동반된 것으로 보아 모멘텀 투자자들이 패닉 매도에 나선 것으로 분석된다.

이처럼 많은 종목들이 실제 가치와 동떨어진 수준까지 상승하고 있어 주의가 필요한 상황이다. 다만 공매도 세력의 숏커버링으로 인해 공매도 접근이 쉽지 않은 상황이다.

제롬 파월 연준 의장은 오늘 상원, 내일 하원에서 증언할 예정이다. 공화당은 트럼프 전 대통령의 정책을 지지하는 발언을, 민주당은 반대되는 발언을 이끌어내려 할 것으로 예상된다. 시장은 파월 의장이 중립적 입장을 유지할 것으로 보고 있다.

한편 트럼프 전 대통령이 철강·알루미늄 관세를 현행 25%에서 추가 인상할 수 있다고 경고하면서 조기 매도세가 나타나고 있다. 내일 발표되는 소비자물가지수(CPI)도 주목된다.

애플(AAPL), 아마존(AMZN), 알파벳(GOOG), 메타(META), 마이크로소프트(MSFT), 테슬라(TSLA), 엔비디아(NVDA) 등 매그니피센트7 전 종목에서 자금 유출이 관찰되고 있다.

S&P500 ETF(SPY)와 나스닥100 ETF(QQQ)에서도 자금이 이탈하는 모습이다.

비트코인은 박스권 등락을 보이고 있다.

장기 우량 포지션은 유지하되, 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 헤지 포지션 등으로 보호막을 구축하는 것이 바람직하다. 새로운 투자기회에 대비해 적정 현금을 보유하는 것이 중요하다.

현 시점에서는 장기 채권 비중 확대가 권장되지 않는다. 채권 투자 시 우량 채권과 5년 이하 만기 채권 중심으로 접근하는 것이 바람직하다.