웨스트파마슈티컬, 2025년 가이던스 하회에 주가 급락

웨스트파마슈티컬서비시스(NYSE:WST)는 4분기 조정 주당순이익(EPS)이 1.82달러를 기록해 시장 전망치 1.72달러를 상회했다고 목요일 발표했다.

이 주사제 포장 및 전달 시스템 설계·제조업체의 매출은 7억4880만 달러로, 시장 전망치 7억4047만 달러를 웃돌았다.

자체 제품 부문 매출은 3.4% 증가한 6억1390만 달러를 기록했으며, 유기적 순매출 성장률은 4.5%를 기록했다.

고부가가치 제품(부품 및 기기)은 자가주사 기기 플랫폼에 대한 고객 수요 증가에 힘입어 부문 순매출의 약 74%를 차지했다. 4분기 매출에는 고부가가치 제품 전달 기기 관련 물량 달성으로 획득한 고객 인센티브 약 2500만 달러가 포함됐다.

바이오의약품 사업부는 자가주사 기기 플랫폼 매출 증가에 힘입어 높은 한 자릿수 유기적 순매출 성장을 기록했으나, 노바퓨어 제품 매출 감소가 일부 상쇄 요인으로 작용했다.

제약 사업부는 웨스타 제품과 투약 시스템 매출 증가에 힘입어 중간 한 자릿수 유기적 순매출 성장을 달성했다.

제네릭 사업부는 플루로텍 제품 물량 감소로 중간 한 자릿수 유기적 순매출 감소를 보였다.

위탁제조 제품 부문 매출은 2.5% 감소한 1억3490만 달러를 기록했으며, 유기적 순매출은 2.0% 감소했다. 이는 의료 진단기기 매출 지속 감소가 주요 원인이었으나, 비만 및 당뇨병 치료용 자가주사 기기 성장이 이를 일부 상쇄했다.

전망

웨스트파마슈티컬은 2025년 조정 EPS를 6.00~6.20달러로 전망해 시장 전망치 7.44달러를 크게 하회했다.

2025년 매출은 28억7500만~29억1000만 달러로 예상해 시장 전망치 30억4000만 달러를 밑돌았다.

• 유기적 순매출 성장률은 약 2~3%로 전망된다.
• 매출 가이던스에는 현재 환율 기준 2025년 연간 약 7500만 달러의 환율 악영향이 반영됐다.

에릭 그린 사장 겸 최고경영자(CEO)는 "2025년에는 바이오의약품과 제네릭 부문의 고부가가치 제품 트렌드 개선, 그리고 Annex 1과 GLP-1 관련 성장에 힘입어 자체 제품 사업의 주요 부문에서 사업 모멘텀이 지속될 것으로 예상한다. 우리는 2025년 운영 효율성과 높은 수익률 달성에 주력하고 있다"고 밝혔다.

윌리엄블레어는 웨스트파마슈티컬 주가가 현재 2025년 조정 EPS 가이던스 중간값의 52.8배에 거래되고 있다고 분석했다.

매트 라류 애널리스트는 "전반적으로 장기적으로 낮은 10%대에서 중간 10%대의 실적 성장이 예상되나, 이러한 성장세는 2025년 중반에서 후반까지는 회복되지 않을 것으로 보이며, 성장 회복기에 접어들면서 초과수익의 상당 부분이 회복될 것"이라고 전망했다.

윌리엄블레어는 아웃퍼폼 투자의견을 유지했다.

주가 동향

목요일 마지막 거래에서 WST 주가는 33.90% 하락한 213.25달러를 기록했다.