토론토, 관료주의와 지정학적 리스크로 광업 허브 지위 위협받아

세계적 광업 중심지로서 토론토의 위상이 흔들리고 있다. 복잡해진 지정학적 상황으로 인해 탐사기업들이 이전하고 투자자들이 더 우호적인 관할권을 찾으면서다. 한때 광업 금융의 중심지였던 캐나다 최대 도시는 광업 상장사 수가 꾸준히 감소하고 있다.

대표적인 금광 로열티 기업인 프랑코-네바다의 공동 창업자 피에르 라손드는 블룸버그와의 인터뷰에서 "지난 50년간 캐나다의 주요 광물 발견을 이끌어온 산업이 이제는 그림자만 남았다"고 말했다.

토론토 TSX 벤처 거래소의 광업 부문 상장사 수는 2010년 1,531개에서 최근 1,097개로 감소했다고 거래소 운영사는 밝혔다. 이러한 추세는 산업 통합, 외국인 투자 제한, 투자자 우선순위 변화가 주도했다.

이 부문의 자본 조달도 정체됐다. 2014년, 2015년, 2016년 연간 주식자본 조달 규모는 53억~60억 달러 수준이었다. 최근 3년간 상반기 기준 40억~60억 달러를 기록해 과거와 비슷한 수준으로 보이지만, 인플레이션을 감안하면 시장이 실질적으로 축소된 것이다.

런던과의 유사점이 두드러진다. 한때 광업 상장의 세계적 중심지였던 런던은 전반적인 쇠퇴의 일환으로 광업주 시가총액이 2018년 3,220억 달러에서 2024년 2,720억 달러로 감소했다.

행정과 공급망의 병목 현상은 토론토의 문제를 더욱 악화시켰다. 캐나다의 더딘 허가 절차는 광범위한 비판을 받고 있으며, 광업 임원들과 정부 관계자들도 캐나다가 뒤처지고 있다는 점을 인정하고 있다.

캐나다 천연자원부의 발표에 따르면 "지난 15년간 캐나다의 광산 개발 속도와 비교할 때, 전기차 배터리 공장 수요를 충족하려면 5배 이상 빠른 속도로 나아가야 한다"고 밝혔다.

캐나다 정부는 특히 중국 투자자들을 겨냥해 외국인 투자 규정을 강화했다.

2022년 트뤼도 정부가 중국 기업들에게 캐나다 리튬 탐사기업 투자 철회를 강제한 것은 중요한 전환점이었다. 국익을 보호하는 한편, 이러한 단속은 자본 유입을 저해해 일부 기업들이 다른 곳에서 자금을 조달하도록 만들었다.

팔콘 에너지 머티리얼스의 CEO 마티유 보스는 정부의 심사로 중국 투자자와의 거래가 무산된 후 본사를 아부다비로 이전했다. 그는 "아부다비가 새로운 런던이나 뉴욕, 즉 새로운 국제 자금조달 플랫폼이 되고 있다"고 말했다.