로스스토어스, 저소득층 소비자 선호도 변화로 성장세 둔화 전망

텔시 어드바이저리의 다나 텔시 애널리스트는 로스스토어스(Ross Stores Inc, NASDAQ:ROST)에 대해 시장수익률(Market Perform) 투자의견을 유지하면서 목표주가를 175달러에서 150달러로 하향 조정했다.

로스스토어스는 4분기 주당순이익(EPS)이 1.79달러를 기록했다. 이는 전년도의 1.82달러보다는 소폭 낮았으나, 시장 전망치와 회사 가이던스 1.57~1.64달러를 상회했다.

이익 호조는 주로 재고보관 시설 매각에 따른 0.14달러의 일회성 이익에 기인했다. 매출은 1.8% 감소한 59억1200만 달러로 시장 전망치를 소폭 하회했다.

같은 매장 매출은 3% 증가해 시장 전망치 2.6%를 상회했다. 매출총이익률은 26.5%로 전망치를 하회했으나, 비용 통제 개선으로 영업이익률은 12.4%를 기록하며 시장 기대치를 상회했다.

텔시 애널리스트는 로스스토어스의 2025 회계연도 초기 전망이 기대치에 미치지 못한다고 지적했다. 총매출 성장률은 1~5%로 전망된다.

2025 회계연도 EPS는 5.95~6.55달러로 예상되며, 이는 2024 회계연도의 6.32달러와 시장 전망치 6.67달러를 하회하는 수준이다.

2025 회계연도 1분기 가이던스도 기대치를 밑돌았다. 매출은 1% 감소에서 3% 증가로 전망되며, 이는 6% 증가를 예상한 기존 전망치를 하회한다. 같은 매장 매출은 -3%에서 0% 사이로 예상되어 시장 전망치 2.4%를 하회한다.

회사는 고객 트래픽과 객단가에서 성장을 보였으나, 계절과 맞지 않는 날씨와 불확실한 거시경제 환경으로 인해 4분기 말부터 매출이 둔화되었고 1분기에도 이러한 추세가 지속되고 있다.

이러한 도전적 상황을 고려할 때 1분기와 2025 회계연도 전망은 보수적이다. 회사는 핵심 고객층인 저소득층 소비자들의 선호도 변화로 인한 압박에 직면해 있다.

이에 따라 애널리스트는 2025 회계연도 매출 성장 전망을 전년 대비 4.6% 증가한 220억9000만 달러로 하향 조정했다(기존 5.7% 증가한 223억3000만 달러에서 하향). 2025 회계연도 EPS 전망치도 6.54달러로 낮췄다(기존 6.70달러).

주가 동향: 로스스토어스 주가는 수요일 마지막 거래에서 1.38% 상승한 137.84달러를 기록했다.