빅토리아 시크릿, 실적 개선 불구 전망 불투명...JP모건 목표가 하향

빅토리아 시크릿(NYSE:VSCO)이 1분기와 2025 회계연도 매출 가이던스가 시장 예상치를 하회하면서 목요일 주가가 하락세를 보였다.

매출은 전년 대비 1% 증가한 21.1억 달러를 기록해 시장 예상치 20.9억 달러를 상회했으며, 조정 주당순이익(EPS)은 2.60달러로 시장 예상치 2.30달러를 웃돌았다.

회사는 1분기 매출이 13.0억~13.3억 달러로 시장 예상치 13.9억 달러를 하회할 것으로 전망했다. 2025 회계연도 매출은 62억~63억 달러로 시장 예상치 63.4억 달러를 밑돌 것으로 예상했다.

JP모건의 매튜 R. 보스 애널리스트는 투자의견 '중립'을 유지하면서 목표주가를 43달러에서 35달러로 하향 조정했다.

애널리스트는 경영진의 연간 가이던스에 따르면 2~4분기 매출이 평균 1% 성장할 것으로 예상된다고 분석했다. 이는 1분기 가이던스 -4%~-2% 대비 개선된 수치다.

보스 애널리스트는 2~4분기 동일매장 매출이 1분기 대비 670bp 더 어려운 비교 기준에 직면할 것이라고 지적했다.

애널리스트는 최근 최고경영진과 상품/제품 부문의 리더십 교체 이후 VS와 PINK 브랜드 모두에서 매출 성장이 나타나기 시작했다고 설명했다.

구조조정이 아직 초기 단계에 있지만, 정상가 판매 증가, 매출총이익률 확대, 지속적인 매출 성장을 통한 판관비 레버리지 효과로 영업이익률이 개선될 다년간의 기회가 있다고 애널리스트는 분석했다.

애널리스트는 2025 회계연도 EPS 전망치를 2.74달러에서 2.30달러로 하향 조정했으며(시장 예상치 2.80달러), 2026 회계연도 EPS는 2.40달러로 전망했다(시장 예상치 3.14달러).

주가 동향: VSCO 주가는 목요일 마지막 거래에서 2.96% 하락한 21.55달러를 기록했다.