美 채권시장 경고음...트럼프 정책에 경기침체 우려 고조

도널드 트럼프 대통령의 관세 정책과 연방 인력 감축이 경제 성장을 더욱 저해할 수 있다는 우려 속에 채권시장이 미국 경제 둔화 가능성에 대한 경고음을 내고 있다.

주요 내용

투자자들이 단기 국채에 자금을 쏟아붓고 있으며, 이로 인해 2년물 국채 수익률은 2월 중순 이후 큰 폭으로 하락했다.

블룸버그에 따르면 이는 연방준비제도(Fed)가 추가적인 경기 악화를 막기 위해 이르면 5월부터 금리 인하에 나설 것이라는 전망에 따른 반응이다.

TD증권의 미국 금리 전략 책임자인 게나디 골드버그는 "불과 몇 주 전만 해도 미국 경제가 다시 가속화되고 있는지에 대한 질문을 받았는데, 갑자기 경기침체라는 단어가 반복적으로 언급되고 있다"고 말했다.

성장에 대한 낙관론에서 비관론으로의 급격한 전환은 최근 몇 년간 보여온 미국 경제의 회복력과 극명한 대조를 이룬다. 투자자들은 처음에 트럼프의 대통령직이 이러한 추세를 강화할 것으로 예상했고, 이는 작년 말 수익률 상승으로 이어졌다.

그러나 2월 중순 이후 새 행정부의 정책들이 경제 전망에 상당한 불확실성을 야기하면서 국채 수익률은 하락세를 보이고 있다.

주요 요인 중 하나는 트럼프의 격화되는 무역전쟁으로, 이는 또 다른 인플레이션 충격을 촉발하고 글로벌 공급망을 교란시킬 것으로 예상된다.

브랜디와인 글로벌 인베스트먼트 매니지먼트의 포트폴리오 매니저인 트레이시 첸은 "관세 먼저, 감세는 나중이라는 트럼프의 정책 순서 때문에 경기침체 위험이 확실히 높아졌다"고 말했다.

시장 영향

채권시장의 반응은 미국 경제 건전성에 대한 우려가 커지고 있음을 명확히 보여준다. 낙관론에서 비관론으로의 투자 심리 변화는 현 행정부 정책과 관련된 불확실성과 잠재적 위험을 부각시킨다.

격화되는 무역전쟁과 추가 인플레이션 충격 가능성은 글로벌 공급망을 더욱 불안정하게 만들고 경제 성장을 저해할 수 있다.

더욱이 연준이 이르면 5월에 금리 인하에 나설 수 있다는 점은 상황의 심각성을 더욱 부각시킨다. 금리 인하는 일반적으로 경제 침체를 막기 위해 취해지는 조치다.

이러한 상황 전개가 미치는 경제적 영향은 미국뿐만 아니라 글로벌 경제에도 광범위하게 미칠 수 있다.