비자 vs 마스터카드...글로벌 결제시장 패권 경쟁 가열

비자(NYSE:V)가 결제 업계에서 확고한 규모의 선두주자 위치를 지키고 있는 가운데, 마스터카드(NYSE:MA)는 성장 속도에서 경쟁사를 앞지르고 있다.
JP모건의 티엔친 황 애널리스트는 두 결제 공룡의 재무상태, 주주 수익률, 밸류에이션 역학 관계를 중심으로 핵심 차이점을 분석했다.

규모 vs 속도: 승자는
비자의 시장 지배력은 확실하다. 총거래량은 63% 더 많고, 매출은 31% 높으며, 고정비용 우위를 바탕으로 영업이익률도 10%포인트 앞선다. 또한 발행 카드 수는 50% 더 많고 글로벌 구매 거래량의 3분의 2를 차지하고 있다.
하지만 마스터카드는 성장 측면에서 비자를 압도하고 있다. 성장이 더 빠른 지역과 수익원을 확보하며 우위를 점하고 있다. 황 애널리스트에 따르면 마스터카드는 매출 성장률에서 비자를 약 2%포인트 앞서며 5년 평균 우위를 유지했다. 수익성 측면에서도 마스터카드는 마진 확대에 힘입어 조정 주당순이익이 4%포인트 더 빠르게 성장했다. 비자는 지난해 이런 성과를 내...............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................