모건스탠리, 브라운앤브라운 투자의견 하향...장기 성장성은 긍정적

모건스탠리의 밥 지안 황 애널리스트는 브라운앤브라운(NYSE:BRO)의 투자의견을 '비중확대'에서 '중립'으로 하향 조정했다. 목표가는 128달러를 유지했다.

황 애널리스트는 브라운앤브라운의 장기 성장성과 수익성에 대해서는 여전히 확신하지만, 연초 이후 강한 주가 상승으로 인해 투자 매력도가 제한적이라고 설명했다.

브라운앤브라운의 주가는 연초 이후 약 16% 상승했다. 이는 4분기 실적 호조와 지속적인 성장 모멘텀, 변동성 높은 시장에서의 방어적 매력이 작용한 결과로, 손해보험 중개사 업종 내 최고 성과를 기록했다.

황 애널리스트는 2025년과 2026년에 프로그램 및 도매 중개 부문이 주도하는 중고단위 유기적 매출 성장을 전망했다.

또한 안정적인 성장세가 지속되면서 2025년과 2026년 모두 조정 EBITDAC 마진이 30% 중반대를 기록하며 업계 선두를 유지할 것으로 예상했다.

투자의견 하향은 현재 기업가치에 점차 부합하는 실적을 보이고 있기 때문이라고 설명했다. 다만 장기적으로는 경쟁사들을 능가하는 펀더멘털을 보일 것으로 전망했다.

브라운앤브라운 주식은 모틀리 풀 미드캡 성장 ETF(BATS:TMFM)와 구루 페이보릿 스톡스 ETF(NASDAQ:GFGF)를 통해 투자할 수 있다.

주가 동향: 브라운앤브라운 주식은 화요일 마지막 거래에서 0.16% 상승한 4121.17달러를 기록했다.