펫코, 수익성 개선 초점 맞춰...실적 부진에도 주가 급등

펫코 헬스 앤 웰니스 컴퍼니(NASDAQ:WOOF)는 4분기 실적이 기대에 못 미쳤음에도 목요일 초반 거래에서 주가가 급등했다.

실적 발표 시즌에 공개된 펫코의 실적과 관련해 증권가의 주요 분석 내용을 살펴보면 다음과 같다.

웨드부시의 펫코 분석

세스 바샴 애널리스트는 목표주가를 6달러에서 4달러로 하향 조정했으나, 투자의견 '아웃퍼폼'은 유지했다.

바샴 애널리스트는 보고서에서 펫코의 4분기 동일매장 매출이 0.5% 증가해 시장 예상치 0.8%를 소폭 하회했으며, 전분기 1.8% 대비 둔화됐다고 밝혔다. 반면 총이익률은 38%로 전년 대비 180bp 확대되며 시장 예상치 37.8%를 상회했다고 설명했다.

그는 "이번 실적은 조엘 앤더슨 신임 CEO 체제 하에서 소매 운영 효율성 회복과 구조적 비용 절감에서 견실한 진전을 보여준다"고 평가했다. 경영진이 순매출 감소를 예상했음에도 조정 EBITDA 가이던스를 8,200만-8,300만 달러로 제시해 시장 예상치 7,820만 달러를 상회했다고 덧붙였다.

RBC 캐피털 마켓의 펫코 분석

스티븐 셰메시 애널리스트는 목표주가를 6달러에서 4달러로 하향했으나, '아웃퍼폼' 투자의견을 유지했다.

셰메시는 펫코의 동일매장 매출이 전분기 대비 둔화되고 비용이 증가했으며 시장점유율이 감소했다고 지적했다. 그러나 경영진이 수익성 개선을 위한 3단계 접근법을 제시했다고 설명했다.

운영 모델과 리더십 팀 개선이라는 1단계는 완료됐으며, 현재는 상품 구성, 가격/프로모션 전략 개선, 매장 최적화, 전반적인 비용 관리를 통한 마진 개선이라는 2단계가 진행 중이라고 분석했다. 매출 성장을 위한 성장 이니셔티브 테스트라는 3단계는 2025년 말부터 시작될 예정이라고 덧붙였다.

골드만삭스의 펫코 분석

케이트 맥셰인 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 4달러에서 4.48달러로 상향 조정했다.

맥셰인은 펫코의 순매출이 전년 대비 7.3% 감소한 15억5,200만 달러를 기록해 시장 예상치 15억6,100만 달러를 하회했다고 밝혔다. 경영진은 지속 가능하고 수익성 있는 성장으로의 회귀를 위해 소매 기초체력 강화에 집중하고 있다고 설명했다.

2024년에 순 25개 매장을 폐쇄했으며, 2025년에도 20-30개의 추가 폐쇄를 계획하고 있는데, 이는 대부분 수익성이 없는 매장들로 조정 EBITDA 개선에 도움이 될 것이라고 분석했다. 경영진은 2025년 조정 EBITDA의 성장을 전망했다고 덧붙였다.

주가 동향

목요일 발표 시점 기준 펫코 주가는 28.6% 상승한 3.14달러를 기록했다.