아트무스필트레이션, 성장 잠재력 주목...JP모건 `재무건전성·가격 결정력 강점`

JP모건의 타미 자카리아 애널리스트는 아트무스필트레이션테크놀로지스(NYSE:ATMU)가 핵심 시장과 인접 시장에서의 확장 능력을 바탕으로 강력한 성장 잠재력을 보유하고 있다고 평가했다.

자카리아 애널리스트는 목요일 동사의 목표주가를 44달러에서 46달러로 상향 조정하고 투자의견 '오버웨이트'를 유지했다.

자카리아는 안정적인 현금흐름과 견고한 재무상태를 바탕으로 동사가 전략적 인수를 통해 산업용 필터 시장으로 진출할 수 있는 유리한 위치에 있다고 분석했다.

매출의 80% 이상이 애프터마켓에서 발생함에도 불구하고 아트무스필트레이션의 현재 밸류에이션은 경쟁사 대비 할인된 수준을 보이고 있다. 애널리스트는 동사의 산업용 필터 시장 진출 계획이 시간이 지남에 따라 이러한 밸류에이션 갭을 좁힐 것으로 예상했다. 이는 직접적인 필터 경쟁사들과의 밸류에이션 격차를 해소할 것으로 전망된다.

경영진은 4월 2일 이후 현재의 면제 조항이 해제될 경우 애프터마켓에서의 가격 조정을 통해 관세로 인한 잠재적 비용 상승을 상쇄할 수 있다는 자신감을 보이고 있다.

아트무스필트레이션은 현재 면제되지 않은 광범위한 관세가 부과될 경우 고객들에게 잠재적 가격 변동을 통지하는 등 유연한 가격 조정을 통해 관세 관련 비용 상승에 대응할 계획이다.

애널리스트는 2027년 NOx 규제 취소 가능성이 올해 산업 전망에 큰 영향을 미치지는 않을 것으로 보이나, 향후 몇 년간 더 균형 잡힌 생산 일정으로 이어질 수 있다고 덧붙였다.

자카리아에 따르면 아트무스필트레이션은 보증 기간 연장 요구사항이 제외될 수 있지만 NOx 규제는 여전히 시행될 것으로 예상하고 있다.

향후 경영진은 약 4%의 유기적 매출 성장률 달성에 주력하고 있으며, 이는 25%의 증분 마진을 창출할 것으로 예상된다. 주요 OEM과의 대규모 계약 체결과 산업용 필터 시장에서의 인수를 통해 추가 성장 가능성이 있다.

이를 바탕으로 자카리아는 최근 환율을 반영해 전망치를 상향 조정했다.

주가 동향
목요일 현재 ATMU 주가는 0.33% 하락한 37.88달러에 거래되고 있다.