JP모건, HB풀러 목표주가 17% 하향...실적 둔화 우려

JP모건의 제프리 제카우스카스 애널리스트는 21일(현지시간) HB풀러(NYSE:FUL)에 대해 투자의견 언더웨이트를 유지하고 목표주가를 60달러에서 50달러로 하향 조정했다.
HB풀러의 1분기 매출은 전년 동기 대비 2.7% 감소한 7억8900만달러를 기록했다. 다만 물량 개선에 힘입어 유기적 매출은 전년 대비 1.9% 증가했다.
제카우스카스 애널리스트는 HB풀러의 실적이 전년 대비 부진한 모습을 보였는데, 이는 주로 건강·위생·소비재(HHC) 부문의 저조한 실적 때문이라고 분석했다.
HHC 부문의 매출은 3억6800만달러로 전년과 비슷한 수준을 유지했으나, EBITDA는 전년의 6290만달러에서 4690만달러로 25% 급감했다. 이는 전분기부터 이어진 약세가 지속된 것이다.
제카우스카스 애널리스트는 이러한 하락세의 원인으로 원자재 가격 하락에 따른 이점이 소멸되면서 가격 조정이 줄어든 점을 지목했다. 왁스와 점착 수지의 원자재 비용은 전년 대비 상승했으나, 분기 대비로는 인플레이션 영향이....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................