골드만삭스 "관세 갈등에 캐나다 관광객 감소...미국 GDP 타격 우려"

골드만삭스는 캐나다인의 미국 방문이 10% 감소할 경우 방문객이 200만 명 줄어들고 21억 달러의 소비 손실이 발생할 것으로 전망했다.

골드만삭스의 리지 도브 애널리스트는 최근 항공사, 크루즈, 숙박업, 테마파크 부문의 캐나다 관광객 의존도를 심층 분석했다.

도브 애널리스트는 캐나다가 미국 국제관광의 26%를 차지한다고 지적했다. 도널드 트럼프 전 대통령이 저스틴 트뤼도 캐나다 총리를 '주지사'로, 캐나다를 '51번째 주'로 칭한 지 3개월이 지난 3월에는 관광객이 전년 대비 11% 감소했다.

도브는 "캐나다 관광객 감소가 미국 GDP에 소폭의 하방 압력을 가할 가능성이 가장 크다"고 분석했다.

2024년 캐나다 관광객은 약 2024만 명으로 국제 항공여행의 4분의 1 이상을 차지했다. 멕시코가 약 1700만 명으로 그 뒤를 이었다.

도브는 캐나다 관광이 10% 감소하면 미국 내 소비가 21억 달러 줄어들어 GDP 성장에 영향을 미칠 수 있다고 덧붙였다.

미국 항공사들의 캐나다 노선 의존도는 제한적이며, 유나이티드항공이 전체 운항의 1.4%로 가장 높다.

앨리전트 트래블, 프론티어, 사우스웨스트, 스피릿 등은 캐나다 직항 노선을 운영하지 않지만 국경 도시에서 수요 약화를 겪을 수 있다고 애널리스트는 설명했다.

예를 들어 앨리전트는 캐나다 여행객에 의존하는 미국 국경 도시를 취항하며, 이러한 노선이 2024년 운항의 1.6%를 차지한다.

플로리다, 캘리포니아, 네바다, 뉴욕, 텍사스가 캐나다 관광객의 주요 목적지로, 이들 주에서 운항이 많은 항공사들이 영향을 받을 수 있다.

제트블루항공은 캐나다 관광객이 많은 도시에 58%의 수송력이 집중되어 있지만, 대부분이 캐나다 방문의 13%만 차지하는 뉴욕에 집중되어 있다.

유나이티드와 앨리전트는 최근 캐나다 여행객 수요 약화를 보고했다. 이에 대응해 유나이티드는 21대의 항공기 퇴역을 앞당겼다.

전반적인 미국-캐나다 항공 시장은 비캐나다 노선의 2배 속도로 노선이 감축되었으며, 1월 이후 캐나다 성장률이 210베이시스포인트 하락했다.

캐나다에 취항하지 않는 앨리전트는 캐나다 여행객 수요 약화로 플래츠버그 노선을 20%포인트 감축했는데, 이는 전체 네트워크의 4.4%포인트 감축보다 훨씬 큰 폭이다. 그러나 벨링햄과 나이아가라폴스는 각각 1.7포인트와 2.0포인트로 감축 폭이 더 작았다.

미국 호텔 기업들은 캐나다 관광객이 많음에도 불구하고 의존도는 미미하다. 하얏트 호텔이 주요 호텔 체인 중 가장 높은 의존도를 보이는 반면, 윈덤 호텔과 초이스 호텔은 자동차 여행 예약이 많아 영향이 가장 적다.

윈덤의 미국 객실 예약 중 캐나다 여행객 비중은 1%에 불과하다. 투숙객의 90% 이상이 자동차로 이동한다. 마찬가지로 메리어트는 미국 객실 이용의 1%만이 캐나다에서 발생하며, 예약의 96%가 국내 여행객이다.

럭셔리와 리조트 물량이 많은 하얏트는 미국 예약의 약 2%가 캐나다 방문객이다. 힐튼도 미국 객실 이용의 1-1.5%가 캐나다인이며, 전체 객실의 2%가 캐나다에 위치해 있다.

크루즈 운영사 중에서는 노르웨이지안 크루즈 라인이 캐나다 관광 의존도가 가장 높지만, 전반적인 의존도는 낮은 수준이다.

노르웨이지안의 매출 중 약 5%가 캐나다 여행객에서 발생하며, 로열캐리비안이 4%, 카니발이 3.5%를 기록했다.

호텔 기업들은 국내 및 비즈니스 여행객 의존도가 더 높은 반면, 크루즈 라인은 캐나다 관광객 비중이 다소 높다.

플로리다는 2023년 약 600만 명의 국제 방문객을 기록했으며, 이 중 약 130만 명이 캐나다인이었다. 국제 방문객 비중이 높은 테마파크들은 캐나다 방문객 감소의 영향을 받을 수 있다.

컴캐스트의 유니버설 테마파크가 가장 큰 영향을 받을 것으로 보이며, 방문객의 약 30%가 국제 관광객이다.

월트디즈니는 일반적으로 국제 방문객 비중이 10% 후반에서 20% 초반 수준이며, 유나이티드 파크 & 리조트는 팬데믹 이전 두 자릿수에서 약 7%로 낮아졌다.

도브는 재정적 영향이 입장권 판매를 넘어선다고 지적했다. 국제 방문객들은 호텔 숙박과 파크 내 편의시설 등에서 더 많은 지출을 하는 경향이 있다.