엔비디아, 코어위브 투자 안했더라도 매출 영향 없었을 것...네오클라우드 투자 배경 분석

엔비디아(NVDA)가 지속적으로 기록적인 매출을 달성하고 있는 가운데, 증권가는 향후에도 성장세가 이어질 것으로 전망했다. 다만 한 애널리스트는 네오클라우드 기업들에 대한 투자가 매출에 영향을 미칠 수 있다고 분석했다.

주요 내용

엔비디아 매수 포지션을 보유했던 전직 주식투자자는 젠슨 황 최고경영자(CEO)가 투자를 다각화해야 했던 이유를 설명했다.

엔비디아는 최근 기업공개(IPO)를 앞둔 코어위브에 투자했으며, 2024년 12월에는 네비우스 그룹에도 투자를 단행했다.

아트레이데스 매니지먼트의 개빈 베이커 매니징파트너 겸 최고투자책임자(CIO)는 "엔비디아가 코어위브나 다른 네오클라우드 기업들에 투자하지 않았더라도 매출에는 전혀 영향이 없었을 것"이라고 밝혔다.

올인 팟캐스트에 출연한 베이커는 엔비디아가 네오클라우드 기업들에 투자하는 대신 메타플랫폼, 아마존, 마이크로소프트에 더 많이 판매해 매출을 늘릴 수도 있었다고 설명했다.

그는 3년 전만 해도 클라우드 컴퓨팅 시장이 3대 기업의 과점 체제였다고 지적했다.

베이커는 "엔비디아 입장에서 3개의 대형 고객만 있는 것은 좋지 않았다. 특히 2023년 GPU 수요가 급증했을 때 이들 대형 클라우드 기업들은 각자 자신들만의 맞춤형 엔비디아 서버를 원했다"고 말했다.

"엔비디아는 코어위브 같은 기업들에 표준 레퍼런스 디자인을 제공함으로써 GPU를 시장에 더 빨리 공급할 수 있었다. 결과적으로 3대 하이퍼스케일러의 매출 비중이 감소했고, 이는 엔비디아에 긍정적이었다. 구매자 기반이 더 분산되어 개별 구매자들의 영향력이 줄어들었기 때문"이라고 설명했다.

시장 영향

야후 파이낸스에 따르면 엔비디아의 2026 회계연도 매출은 2,044억 달러로 전망된다. 이는 2025 회계연도 매출 1,305억 달러 대비 56.60% 증가한 수준이다.

2026 회계연도 1분기에는 블랙웰 AI 칩 생산 확대로 인해 총이익률이 일시적으로 70.6~71%로 하락할 것으로 예상되나, 연말에는 70% 중반대로 회복될 전망이다.

주가 동향

엔비디아 주가는 수요일 장 전 거래에서 1.5% 하락했으며, 나스닥 100 지수를 추종하는 인베스코 QQQ 신탁은 0.75% 하락했다.

연초 이후 주가는 20.36% 하락했으나, 지난 1년간은 23.14% 상승했다.

벤징가 엣지 주식 순위에 따르면 엔비디아는 단기, 장기, 중기 모두 부정적인 가격 추세를 보이고 있다. 모멘텀 순위는 75.97 백분위로 강세를 보였으나, 가치 순위는 상대적으로 약세를 나타냈다.

40명의 애널리스트를 분석한 벤징가의 조사에 따르면 엔비디아에 대한 투자의견 합의는 '매수'이며, 평균 목표가는 176.26달러로 120달러에서 220달러 범위에 분포한다. DA 데이비슨, 벤치마크, 서스케하나의 최근 투자의견 평균은 165달러로, 52.14%의 상승 여력을 시사한다.