타워세미컨덕터, `청산의 날` 공포에 역발상 매수 기회 포착

전 백악관 커뮤니케이션 디렉터 앤서니 스카라무치는 "해방의 날은 청산의 날"이라고 단언했다. 도널드 트럼프 대통령이 수요일 발표한 대대적인 새로운 관세는 미국 노동자들을 돕고 미국 제조업을 부활시키기 위한 것이다.

하지만 이 조치는 가격 결정에 연쇄적인 영향을 미치며, 집적회로 제조업체인 타워세미컨덕터(NASDAQ:TSEM)를 포함한 기술 전문기업들에 큰 타격을 주고 있다.

얼핏 보면 타워세미컨덕터는 관세 취약 대상으로 보이지 않는다. 이스라엘에 본사를 두고 있지만 미국과 이스라엘은 긴밀한 관계를 유지하고 있다. 뉴욕타임스에 따르면 양국은 1985년부터 자유무역협정을 맺고 있다. 그러나 핵심 문제는 글로벌 공급망의 안정성에 있다.

특히 첨단 반도체 산업의 현대 기업들은 수개월 전에 확보해야 하는 특수 부품과 소재가 필요하다. 또한 첨단 부품의 연구개발에는 수년이 걸리며 여러 기업 간의 상당한 투자와 협력이 요구된다. 게다가 기술 생태계의 상당 부분이 아시아에 의존하고 있어 트럼프의 관세는 미래 전망을 어둡게 하고 있다.

더 넓게 보면 TSEM 주식은 경쟁 위협에도 시달리고 있다. 올해 초 중국의 딥시크는 서방의 경쟁사들보다 훨씬 저렴한 비용으로 인공지능 모델을 선보이며 기술 섹터를 흔들어 놓았다. 이러한 효율성은 고성능 칩에 대한 수요 감소나 공급망 재편성 가능성으로 인해 타워의 사업에 잠재적 영향을 미칠 수 있다.

반등 가능성 높은 TSEM 주식

TSEM 주식의 환경이 매우 어둡게 보이지만, 시장 역사를 공부한 투자자들은 이러한 하락을 두려움이 아닌 기대감으로 바라본다. 대부분의 경우 이러한 불길한 징후는 주식 매수 기회를 의미했다.

첫째, 벤치마크의 애널리스트 코디 아크리는 1월 딥시크 발 폭락 이후 TSEM 주식이 매수해야 할 종목 중 하나라고 밝혔다. 전문가는 특히 산업용 사물인터넷(IIoT) 응용 분야에서 핵심적인 무선주파수(RF) 인프라 기술 분야에서의 리더십을 강조하며 회사의 회복력과 성장 잠재력을 언급했다.

둘째, TSEM 주식이 이번 주 초 데스크로스(50일 이동평균선이 200일 이동평균선 아래로 하락하는 현상)를 기록했지만, 이 기술적 패턴은 역사적으로 역발상 지표로 작용해왔다. 2015년 8월부터 2022년 10월까지 7번의 데스크로스가 있었고, 이 중 5번(71.4%)은 한 달 후 상승으로 이어졌다.

물론 표본 크기가 매우 작아 이러한 함의는 신중하게 받아들여야 한다. 그럼에도 불구하고 데스크로스 발생 1년 후에도 71.4%의 역발상 성공률이 유지된다는 점은 주목할 만하다.

셋째, TSEM 주식은 현재 5거래일 동안 11% 이상 하락했다. 이러한 극단적인 변동성은 드문 일이다. 지난 6년을 돌아보면 TSEM이 두 자릿수 퍼센트 포인트를 잃은 주는 단 4주뿐이었다. 이러한 극심한 하락 이후 4주차에는 3번이나 주가가 상승했는데, 이는 투자자들이 깊은 가치 투자 기회를 인식하고 있음을 시사한다.

타워세미컨덕터에 대한 투자 전략

즉각적인 수익을 노리는 투자자들을 위해 TSEM 주식 옵션의 가장 가까운 만기일은 4월 17일이다. 여기서 30/35 불 콜 스프레드는 현실적으로 성공 가능성이 있는 가장 공격적인 거래가 될 것이다.

위 거래는 $30 콜을 매수(현재 매도호가 $330)하고 동시에 $35 콜을 매도(매수호가 $45)하는 것으로, 순현금 지출은 $285다. TSEM 주식이 만기 시점에 숏 스트라이크 가격에 도달하거나 초과하면 최대 수익은 스트라이크 가격 차이(100주 곱하기)에서 현금 지출을 뺀 $215다. 이는 75.44%의 수익률을 의미한다.

데스크로스에 베팅하고자 하는 투자자들은 5월 16일 만기 옵션체인의 35/37 불 스프레드 매수를 고려할 수 있다. 이 옵션체인은 시장이 부정적 요인을 소화한 후 반등하기를 기다릴 시간적 여유를 더 제공한다. 이어지는 반등에서는 강력한 두 자릿수 퍼센트 상승이 드물지 않다. 따라서 야심차지만 현실적인 $37 목표가를 설정했다.

위 거래에 베팅하고자 하는 투자자들은 $65를 지출해야 한다. 긍정적인 면은 TSEM 주식이 협조한다면 최대 수익이 $135 또는 약 208%의 수익률이 가능하다는 점이다.