마그놀리아 오일앤가스, 원자재 가격 변동성 속 1분기 실적 전망은

JP모건의 재크 파햄 애널리스트가 5월 1일 실적 발표를 앞둔 마그놀리아 오일앤가스(NYSE:MGY)에 대한 전망을 공유했다.

파햄 애널리스트는 1분기 원자재 가격을 반영해 목표주가 24달러와 중립 투자의견을 유지했다.

그는 마그놀리아 오일앤가스가 시추기 2대와 파쇄 작업 1팀 운영 계획을 차질없이 진행 중이며, 설비투자(capex)를 EBITDA의 55% 이하로 유지하기로 한 방침을 지키고 있다고 설명했다.

파햄 애널리스트는 원자재 가격 변동성에도 불구하고 마그놀리아의 천연가스 익스포저 덕분에 설비투자가 EBITDA의 50% 미만을 유지할 것으로 전망했다.

또한 기딩스와 카네스 유전의 생산성 개선 추세가 긍정적이어서 자신의 생산량 추정치를 소폭 상회할 수 있다고 분석했다.

2025 회계연도에 대해서는 총 생산량이 일평균 9만6100배럴(전년 대비 7% 증가), 원유 생산량은 일평균 3만9400배럴(전년 대비 3% 증가)로 예상했으며, 이는 회사 가이던스에 부합하는 수준이다.

파햄은 2025년 설비투자를 4억7800만 달러(컨센서스와 일치), 잉여현금흐름을 4억5800만 달러로 전망했다.

1분기에 대해서는 주당현금흐름(CFPS)을 1.20달러, EBITDA를 2억5100만 달러로 예상했는데, 이는 시장 추정치 2억4400만 달러를 3% 상회하는 수준이다.

1분기 원유 생산량은 일평균 3만9000배럴, 총 생산량은 일평균 9만4000배럴로 전망했으며, 둘 다 컨센서스를 상회하는 수준이다.

또한 파햄은 1분기 주당 배당금 0.15달러와 4800만 달러 규모의 자사주 매입을 포함해 총 7700만 달러의 주주환원이 이뤄질 것으로 예상했다.