달러 숏·엔화 매수 전략..."관세 확대로 경기침체 위험 고조"

JP모건의 미라 찬단이 달러 약세를 전망하며 일본 엔화에 대한 강세 베팅을 강화했다.
주요 내용
도널드 트럼프 대통령의 보복 관세로 주식시장이 하락세를 보이는 가운데 경기침체 우려가 커지고 있다.
찬단은 "관세의 범위와 규모가 확대되면서 경기침체 위험이 증가했다"며 "미국을 포함해 전 세계적으로 성장이 위험에 처해있다"고 밝혔다.
찬단에 따르면 외환시장은 미국의 성장 둔화와 지속적인 인플레이션이라는 스태그플레이션 조합에 주목하고 있다. 이러한 조합은 실질 금리와 달러화의 매력도를 떨어뜨리고 있다. 주식 배분이 감소하고 자본이 투자처를 재고하면서 미 달러화는 빛을 잃어가고 있다.
찬단은 이 시점에서 달러에 대해 강한 약세 포지션을 유지하되, 특히 일본 엔화와 유로화 같은 방어통화에 대해 약세를 전망했다. 두 통화 모두 피난처를 제공하지만, 상대적 가치 측면에서 엔화를 선호한다고 밝혔다. 찬단은 전통적인 준비통화 중에서 일본 엔화를 선호하며, 스위스 프랑보다 저렴한 방어 옵션이라고 평가했다.
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